东海证券-商业贸易行业周报-201228

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本周商业贸易行业板块整体点评：本周沪深300上涨0.84%，商业贸易板块整体下跌3.06%，涨跌幅在28个行业中排24位。

其中贸易Ⅱ、一般零售、专业零售和商业物业经营子版块分别下跌了1.49%、3.33%、3.53%和3.09%。

个股方面。

上涨个股为16支，下跌个股81支。

涨幅前五的个股有ST劝业（8.35%）、江苏国泰（7.25%）、东方银星（6.96%）、农产品（4.36%）、百联股份（3.95%）；跌幅居前的个股为北京城乡（-12.58%）、兰生股份（-10.03%）、三江购物（-9.77%）、家家悦（-8.86%）、富森美（-8.64%）。

投资建议。

本周大盘持续震荡，延续之前的整理行情，周涨幅0.05%。

商贸板块整体仍然延续之前的弱势，目前正逐步滑向年初低位。

从整体经济周期来看，当前CPI下行，大宗商品价格上行，说明国内经济仍处于复苏向过热的发展阶段，对于整个商贸行业来说也是一个较为弱势的时期，但同样也是底部布局的机会。

目前仍然长期看好家家悦、永辉超市、红旗连锁；以及家居消费复苏个股：美凯龙、居然之家。

风险因素。

1、宏观经济波动风险2、国际贸易政策风险3、国内外疫情发展失控4、市场波动风险。