德邦证券-每周观点汇编：布局跨年结构性行情-201228

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本周观点：上周A股各指数涨幅分化，上证综指微涨0.05%，创业板指上涨2.16%。

资金方面，两市成交金额稳定在8000亿上方，上上周北上资金净流入84.84亿元，上周继续净流入86.14亿元，两融余额回升112.67亿元。

行业方面，申万行业涨跌互现，休闲服务、电气设备、国防军工、有色金属等行业涨幅较大，而TMT、非银金融、商业贸易。

建筑装饰等跌幅靠前。

布局A股跨年行情。

在经济稳步修复、货币相对稳健、风险暂时较小的背景之下，A股具备着向上的动能，目前已进入新的震荡平台。

展望明年，经济仍在逐步修复，配合着扩大内需的政策，各分项中消费和制造业投资有望成为拉动经济的主要动力。

货币政策将维持逐步转弯的形势，呵护市场投资者的预期，对于A股市场的影响较小。

同时，美国第二轮经济刺激方案最终敲定，全球风险偏好回升，外资持续流入将助力A股行情。

未来需要持续关注硬科技、智能制造、可选消费、周期等大类行业中的结构性机会。

行业观点：汽车和新能源汽车：临近年底，汽车销售景气保持良好势头，12月前三周零售端销量同比增长25%，批发端同比增长5%。

上汽奥迪确定将构建创新商业模式，销售与售后服务将依托奥迪现有网络展开。

新能源车方面，12月24日，孚能科技公告与吉利科技集团有限公司签署《战略合作协议》，双方计划合资公司建设动力电池生产工厂。

12月21日，国务院新闻办公室发布《新时代的中国能源发展》白皮书，称将面向重大共性关键技术，部署开展新能源汽车、智能电网技术与装备、煤矿智能化开采技术与装备、煤炭清洁高效利用与新型节能技术、可再生能源与氢能技术等方面研究。

建议持续关注上汽集团、华域汽车、宁德时代、恩捷股份、天赐材料、银轮股份、克来机电。

传媒：A股互联网传媒板块自7月15日年内高点以来，板块指数-33.61%，同期沪深300涨幅为4.02%，此期间严重跑输大盘；市盈率已从高点的67倍回落至32倍，处于近2年以来17.65%分位点，当前点位安全边际较高。

消息面上，近期反垄断已成为关系全社会的议题。

我们认为，我国作为公认的全球数字经济发展较为领先的国家之一，加强反垄断监管有利于规范行业秩序、促进平台经济长远健康发展，犹如中耕松土，将更好地激发市场活力。

科创板周概况：截至2020年12月25日，已上市科创板企业达到211家。

上周科创板个股（不含上市五个交易日以内的新股）平均涨幅为-2.21%，上周共有5家新上市的科创板企业。

风险提示：新冠疫情加速蔓延；政策力度不达预期；全球经济加速下行等。