国泰君安-阿里巴巴~SW-9988.HK-扩大股票回购计划至100亿美元-201228

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事件描述:2020年12月28日，阿里巴巴-SW(“公司”)宣布其董事会已授权将公司回购计划从60亿美元扩大至100亿美元。

该股票回购计划将在两年内生效，直至2022年年底，并已于本季度开始执行其股票回购计划。

观点评论:由于反垄断调查和蚂蚁集团停止上市计划，公司股价在最近一个月暴跌。

这些消息引起了公众的关注，导致股价出现了较大幅度的回调。

我们认为，扩大股票回购计划的规模可能会为公司的股价提供一些支持，这表明了管理层的信心。

同时，中国官方报纸人民日报发表文章并解释说，反垄断调查是一种帮助行业健康发展而不是损害行业的举动，这声明可能是缓解市场对行业长远发展担忧的信号。

尽管这些举动可能无法在短期内完全恢复市场的信心，但我们预计公司股价将逐步稳定，尤其是在公司估值已达到相对较低水平的情况下。

投资建议：我们目前对公司的投资评级为“买入”，目标价为360.00港元。

我们的目标价相当于34.8倍2021年预测非GAAP市盈率。