长安期货-鸡蛋月报：供给下降且需求较好，鸡蛋价格有望继续抬升-201228

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观点：供给方面，在2020年中之后的低补栏影响下，目前及中期的蛋鸡存栏下降趋势是确定的。

但2019年大量补栏导致的高存栏仍有待消化，去产能程度主要由后期养殖户的淘鸡心态决定。

目前可淘老鸡数量较为充足，加之饲料价格仍处高位，同时春节备货逐渐启动，前期压栏养殖单位年底或有集中淘鸡出栏的计划，利于行业去库存。

但在蛋价上涨后，蛋鸡养殖利润逐渐回暖，养殖户补栏的信心中期将逐渐恢复，远期存栏供给压力或再次增加。

需求方面，1月将全面进入春节备货阶段，在进口冷冻肉类受限，国内疫情再次紧张的态势下，各单位对鸡蛋的备货料有所增加，对需求端仍有较好支撑。

因此预计1月鸡蛋价格有望继续抬升，但受平台销售监管趋严影响，涨幅或不及12月，且如果近月上涨较多，将不利于远月价格。

操作上，JD2105合约建议短多参与，或操作2-5的反套。