万联证券-电力设备与新能源行业周观点：能源白皮书重磅发布，大促新能源产业发展-201228

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市场回顾：2020.12.21-2020.12.27：本周电新行业涨幅为9.54%，同期沪深300指数涨幅为0.84%，领先沪深300指数8.70pct。

在申万28个行业板块中位列第2位，表现位于上游。

投资要点：新能源汽车：根据彭博新能源财经统计，2010年到2020年间，全球锂离子电池组平均价格从1100美元/千瓦时降至137美元/千瓦时，降幅达89%。

预测到2023年，锂离子电池组平均价格将接近100美元/千瓦时，其中纯电动乘用车的电池包平均价格为126美元/千瓦时。

随着技术水平的不断升级，锂电池价格的不断下降很大程度上提升了新能源汽车的性价比。

建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750）、锂电设备整线龙头赢合科技（300457）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

光伏：12月21日，国务院新闻办公室发布《新时代的中国能源发展》白皮书，重申要加快智能光伏创新升级，拓展光伏发电互补应用新空间，达到碳达峰、碳中和目标。

美国即将通过法案将太阳能投资税收抵免(ITC)延长两年，并为研发提供额外资金，在国内外政策驱动的背景下，光伏行业确定性较高，根据IHSMarkit预测，明年全球将新增158GW的光伏装机，同比增长34%。

建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。

风电：阿拉善盟1.4GW风电机组采购中标信息出炉，多项风电机组投标价均低于3000元/kW，报价最低的是上海电气报出的山东能源集团400MW风电机组采购项目，报价仅为2750元/kW。

风机降本增效有望助力风电行业实现向平价时代的过渡。

推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

电气设备：国家能源局法制和体制改革司司长朱明近日表示，将加强可再生能源电力消纳责任权重的评价考核，纳入地方经济社会发展考核体系。

国家对消纳问题的重视将促进各地区的电网建设，增强电网输送能力并扩大配套储能规模。

建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。