中原期货-甲醇周报：期现走势分化，后期高位承压-201228

《中原期货-甲醇周报：期现走势分化，后期高位承压-201228（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中原期货-甲醇周报：期现走势分化，后期高位承压-201228（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本期观点：市场方面，现货走势仍偏强，但上行速度趋缓，动能不足；期货震荡走弱，受变异病毒、产地消息等宏观面影响较大，由前期的多头行情转入震荡运行。

内外盘价差收窄，基差扩大。

供需来看，12月最后一周，国内外甲醇企业开工率进一步下降，检修产能同步增加，特别是周内伊朗大规模限气消息进一步引发海外供给收缩的预期；需求方面，传统下游需求下降明显，主要是醋酸因为部分装置停车，开工率大幅下滑，新兴下游开工情况一般，出现一定降幅。

在供需双降的情况下，库存端进一步去化，其中华南港口去库较为明显。

考虑到港口封航结束，上游天然气检修利多也陆续出尽，价格回调，下游利润因甲醇现货价格持续性的上行而出现亏损，加之传统下游渐入淡季带来的边际压力，预计整体需求逐渐转弱，价格向上驱动不足，上涨空间有限，期货市场同步承压。

总体判断，短期震荡偏空。

策略建议：操作策略：短期上涨驱动不足，05合约建议布局空单；中期可考虑5-9反套。