中原期货-油脂油料周报：环保限产停机，豆粕价格反弹-201228

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本期要点：美豆方面：美豆出口销售本周回落，但阿根廷港口工人罢工仍在持续。

支撑美豆价格的两大核心因素：1、美豆极低的库存和强劲的出口；2、南美天气的不确定和极低的库存。

在1月中旬南美大豆上市之前将持续支撑美豆价格，豆粕价格回落空间有限。

在南美大豆上市前，美豆价格仍有较强的支撑。

豆粕方面：本周豆粕价格跟随美豆震荡上行。

油厂开机率小幅回落，压榨量188万吨。

当前油厂大豆、豆粕库存充足，加上水产养殖逐步进入淡季，水产消费下降，禽料出现明显下降，也抑制粕价上涨空间。

但高企的美豆价格给豆粕价格提供了支撑，豆粕价格短期也难有大跌，大概率维持震荡反弹的格局。

加上本周山东日照因环保限产，油厂停机，豆粕压榨量下降，豆粕价格走势偏强。