东海期货-能化产业链日报：油价高位震荡-201229

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原油：油价高位震荡1.核心逻辑：圣诞前之前的交易日，欧美原油期货在波动后小幅收涨。

英国脱欧协议达成共识支撑了市场气氛，但是特朗普未能签注财政刺激计划，给经济和市场带来不确定性。

2.操作建议：观望。

3.风险因素：疫情发展情况；宏观局势变动4.背景分析有关分析机构发布的一项调查报告预计，2021年全球石油需求将从新冠病毒肺炎防范封锁导致的谷底反弹，但预计中东原油价格上涨和生物燃料强劲增长，将对全球原油和炼油业都会产生影响。

相关报告说，尽管为了应对预期的经济复苏，但是明年将继续清理全球过高的库存，欧佩克及其减产同盟国似乎准备逐步放松对产量的限制，该减产联盟一直在密切关注新冠病毒肺炎疫苗推出对需求的影响。

分析公司数据显示，2021年全球液体燃料供应预计将日均增加350万桶，其中几乎全部来自沙特阿拉伯和俄罗斯为首的欧佩克及其减产同盟国生产的原油。

普氏分析认为，尽管欧佩克及其减产同盟国产量政策难以预测，但明年约有70%的原油供应增长可能来自中东，因为沙特阿拉伯和欧佩克其他核心成员国将每日共计增加约80万桶的原油产量。

相比之下，预计2021年美国原油日产量将进一步减少约100万桶，美国钻井平台大规模削减，将导致产率骤降。

除了中东地区供应中断导致的潜在供应波动加剧外，对中东原油的依赖程度也会影响到全球原油的平均质量。

欧佩克原油供应量反弹意味着，多年来以美国页岩轻质低硫原油增长为主导将转向中东地区的中质含硫原油增长为主导。

普氏分析机构供应和生产主管ShinKim认为：“总体而言，明年的液体燃料增长将以欧佩克原油为主。

2021年，轻质低硫原油产量几乎不会增长，而中质含硫原油将在2021年原油增长中占据主导地位。

”。