长安期货-白糖周报：需求支撑vs供应压制，期糖谨慎看涨-201229

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观点：外盘方面，近期印度政府公布出口补贴政策利好出口，预期随着该国压榨进程推进该国出口进度或加快，一定程度上不利糖价走强，但在巴西榨季临近尾声、泰国减产引导出口大降的背景下，原糖下方仍有较强支撑。

国内方面，南方甘蔗糖进入集中压榨阶段，进口糖与糖浆仍保持同比增加态势，国内供应较为充裕，打压食糖价格，且后期有春节旺季备货提振以及下方成本支撑，糖价难有大的跌幅。

此外，近期全国范围寒潮来袭，或一定程度上延迟甘蔗坎收与压榨工作，利好糖价。

整体来看，当前国内供需两旺，在天气利好下糖价大概率偏强震荡，因此，仍可以偏强思路对待。

建议：偏强思路对待，但追涨仍需谨慎。