山西证券-农林牧渔行业周报：畜禽价格继续回暖，种植板块景气度依旧-201229

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行情回顾：整体：本周沪深300上涨0.84%，报收5,042.01点，28个申万一级行业半数上涨。

其中，农林牧渔行业上涨0.07%，跑输沪深300指数0.77个百分点，在28个申万一级行业中排名第13位。

个股：本周农业板块股票上涨33只，下跌57只，停牌3只。

其中，丰乐种业以36.32%的涨幅领涨，湘佳股份以-17.48%的跌幅领跌。

估值：截至2020年12月25日，农林牧渔行业（申万一级）的市盈率PE（TTM）为15.53。

行业要闻：11月份农业农村经济平稳发展；农业种质资源保护利用迈出坚实步伐，长期保存作物种质资源超52万份。

市场动态：养殖业：年底消费旺季到来，支撑畜禽价格上涨。

11月以来，受季节性上涨的支撑作用，猪肉平均批发价格连续回升。

本周猪肉平均批发价格44.12元/公斤，环比上涨0.66%，同比上涨1.87%。

随着年底消费旺季的到来，预计后期猪价有望继续走高。

同时，消费升温也对禽价产生了一定的支撑作用。

本周白条鸡主产区平均价格13.50元/公斤，环比上涨2.27%；鸡蛋市场零售价8.42元/公斤，环比上涨4.21%。

种植业：国内外粮食价格多数上涨，种植业景气周期继续。

本周，国内外粮食价格及国际主要期货价格多数上涨。

其中，玉米现货均价2,619.85元/吨，环比上涨0.69%，同比上涨36.58%。

受疫情扩散及拉尼娜现象影响，全球粮食产量收紧，种植链景气度持续升高。

同时，受年底年初政策密集发布期的催化作用，预计种业等细分板块将迎来明显利好。

投资建议：行业存在结构性投资机会，建议关注三条主线：1）养殖后周期板块；2）动保板块有较强研发能力和产品创新的龙头企业；3）拥有技术壁垒的种业板块。

风险提示：农产品价格波动；动物疫病及天气灾害；政策变动或落地不及预期。