开源证券-中小盘IPO专题：次新股说，退市新规正式落地，重大财务造假退市标准大幅收紧（2020批次50、51）-210103

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本批核发新股7家，科创板和创业板注册12家证监会本批核发新股7家（上批8家），科创板和创业板注册12家（上批12家），核发速度与注册速度保持稳定。

主板和中小板：传智教育、南网能源、重庆银行、新炬网络、征和工业、神通科技、合兴股份。

科创板：浩欧博、天能股份、海优新材、聚石化学、富淼科技、银河微电。

创业板：药易购、华安鑫创、屹通新材、华骐环保、通用电梯、中辰电缆。

2020年12月31日，上交所和深交所分别发布正式的退市新规及配套制度。

相比此前的征求意见稿，退市新规主要在以下几个方面进行了调整和完善：（1）大幅下调财务造假导致的重大违法退市标准。

一是将造假年限由3年减少为2年；二是将造假金额占利润的比例由100%降至50%；三是将净利润、利润总额或资产负债表各科目造假金额合计数由10亿元降为5亿元；四是新增营业收入造假指标。

这一调整很好的体现了监管层对造假行为“零容忍”的态度，有利于更有力地约束上市公司违法行为；（2）完善“扣非净利润+营业收入”组合类财务退市指标的相关表述，使其中营业收入的扣除范围更为明确和规范；（3）完善重大违法类退市的限制减持情形。

退市新规正式稿新增触及重大违法类强制退市公司的控股股东、实际控制人、董监高等特定主体，自相关行政处罚决定事先告知书或者司法裁判作出之日起至公司股票终止上市并摘牌前，不得减持公司股份。

本期科创板和创业板上会22家，主板和中小板上会8家，驰田汽车、前进暖通被否本期科创板和创业板上会22家，较上期32家有所减少，过会率为95.45%。

前进暖通被否。

主板和中小板上会8家，较上期7家有所增加，过会率为87.50%，驰田汽车被否。

剔除金融股后，本期科创板与创业板平均募资约10.81亿元，低于上期的8.02亿元。

本期主板和中小板平均募资约9.72亿元，高于上期的12.72亿元。

本期科创板上市首日平均涨幅115.9%，低于上期的154.7%。

本期创业板上市首日平均涨幅158.8%，低于上期的237.9%。

主板和中小板本期开板新股5只，开板平均涨幅为74.0%，低于上期的87.5%。

开源中小盘次新股重点跟踪组合恒玄科技（智能音频SoC芯片设计龙头，积极布局AIoT市场）、航亚科技（航空发动机精锻叶片及骨科锻件生产领先企业，受益于国内航发产业链高速发展）、中控技术（国产工业控制软件龙头，长期受益于进口替代）、火星人（高端集成灶领先企业，行业渗透空间广阔）、派能科技（全球领先的储能电池系统提供商，充分受益于可再生能源发展）、泰坦科技（综合性科研服务商，平台高速扩张）、阿拉丁（高端科研试剂研发商，国产替代空间广阔）。

风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化。