山西证券-交通运输行业周报：菜鸟与邮政达成战略合作，我国首只民航基金成立-210102

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投资要点行业：本周（20201228-20210103），沪深300上涨3.36%，创业板上涨4.26%，交通运输行业上涨2.05%，中信一级30个行业中排名第11位，9个子行业（中信三级）中8个板块收涨，其中，机场板块以3.74%的涨幅领涨。

个股：交通运输行业（中信）本周77只个股实现正收益，36只个股收跌。

其中，宁波海运以15.47%的涨幅领涨，音飞储存以6.91%的跌幅领跌。

估值：截至2020年12月31日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为71.10，沪深300的PE(TTM)为16.10，两者较上周均有所上升。

行业要闻全国首只民航类基金成立，总规模约500亿元；山西万国仓储物流中心落户太原市；菜鸟裹裹与中国邮政速递物流合作；盐通高铁建成通车，线路全长158公里。

关键指标跟踪（详细内容见正文）重要上市公司公告（详细内容见正文）投资建议目前，国内疫情防控形式显著好转，宏观经济持续向好，建议关注2条主线：1）业务量持续高增长的快递板块，一是线上消费潜力不断释放，下沉市场持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是行业竞争加剧，市场份额持续向头部集中，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递；2）国内客运需求持续复苏的航空板块，一是国内疫情常态化，民航客流量持续复苏态势确定性较强，二是“五个一”政策放松，叠加疫苗研制加速，有望带动国际航线逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。

风险提示：宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。