天风证券-通信行业研究周报：明年新建5G基站60万个以上，砥砺前行！-210103

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本周行业重要趋势：工信部部长肖亚庆：明年新建5G基站60万个以上据新华社报道，在28日召开的2021年全国工业和信息化工作会议上，工信部部长肖亚庆表示，2021年将有序推进5G网络建设及应用，加快主要城市5G覆盖，推进共建共享，新建5G基站60万个以上。

回顾2020年，网络方面，2020年我国大概新增58万个5G基站，推动共建共享5G基站33万个，年初制定的所有地市都有5G覆盖的目标已经实现。

纽交所摘牌三大运营商，商务部回应：坚决维护中国企业合法权益此前，国内三大运营商在2000年开始先后登陆资本市场，除了在港交所发行普通股以外，还通过在美股发行ADR（美国存托凭证，是美国商业银行为协助外国证券在美国交易而发行的一种可转让证书），实现了在美国上市。

据商务部网站消息，商务部新闻发言人就美国纽约证券交易所将三家中国企业从纽交所摘牌事发表谈话："这种滥用国家安全、动用国家力量打压中国企业的做法不符合市场规则，违背市场逻辑，不仅损害中国企业的合法权益，也损害包括美国在内各国投资者的利益，将严重削弱各方对美国资本市场的信心。

"本周投资观点：展望2021年，通信产业链相关招投标有望渐次落地，5G建设进度和产业链发展预期有望进一步明确。

云计算、物联网等应用持续快速发展，行业景气度持续向上，整体5G、应用、数据流量发展大逻辑不变。

近期建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，重点关注IDC、物联网/车联网、光模块、视频会议的优质标的。

5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（云计算+视频+流量+物联网）：一、5G硬件设备器件：1、主设备商：重点推荐：中兴通讯、烽火通信；2、光通信：重点推荐：中天科技（海缆+特高压拉动业绩反转）、中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛（电信+数通光模块）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、太辰光、剑桥科技、博创科技、亨通光电等；3、交换机/路由器（5G+云计算）：关注：星网锐捷，紫光股份；4、射频领域：建议关注：科创新源、科信技术、沪电股份（通信和电子联合覆盖）、生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务；二、5G应用端：1、云计算：重点推荐：科华恒盛（IDC中军）、光环新网、佳力图（精密空调+IDC）、南兴股份（通信和机械联合覆盖）、深信服（天风通信、计算机联合覆盖），建议关注：数据港（阿里合作）、奥飞数据（小而美IDC厂商）、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等；2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信）等；3、物联网/车联网：重点推荐：拓邦股份（电子联合覆盖）、广和通、美格智能、威胜信息（通信机械联合覆盖）、移远通信、移为通信、有方科技、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：乐鑫科技、宁波水表、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等；4、MCN：浙江富润（传媒轻工联合覆盖）、立昂技术（通信和传媒覆盖）；5、工业互联网：建议关注：工业富联、东土科技、映翰通。

风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。