中航证券-金融市场分析周报：跨年资金面宽松，PMI显示经济延续复苏，权益和债券均收涨-210104

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PMI数据：受限电措施、疫情零星散发等因素影响，中国经济边际改善幅度放缓，但向好势头不变。

12月制造业PMI和非制造业PMI均环比回落，但两个指数已连续10个月处于扩张区间，且位于年内较高水平，表明中国经济正持续复苏，向好势头没有改变。

在需求不断修复和强劲出口的拉动下，四季度GDP增速或将继续冲高，而且中央政策仍保持一定可持续性，不会急转弯，预计今年下半年经济增速将恢复至正常轨道。