光大证券-传媒互联网行业周报：华为腾讯游戏之争，小芒电商App重磅上线，重点推荐游戏板块-210104

《光大证券-传媒互联网行业周报：华为腾讯游戏之争，小芒电商App重磅上线，重点推荐游戏板块-210104（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-传媒互联网行业周报：华为腾讯游戏之争，小芒电商App重磅上线，重点推荐游戏板块-210104（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　周动态:华为腾讯游戏之争小芒App重磅上线
　　1) 1月1日凌晨，华为在游戏中心社区发布公告称因腾讯游戏单方面就双方合作做出重大变更，同日晚上双方达成和解，华为应用市场又重新上架腾讯系游戏。争端或因“游戏分成”。虽华为与腾讯很快达成和解，但我们认为未来产业链内容侧话语权或进一步提升,利益蛋糕或重切，产品为王时代已来，内容侧研发商话语权将逐步提升。
　　2)1月1日,湖南卫视在跨年演唱会上发布全芒果生态最新战略产品小芒App并同步举办首次跨年线上活动，包括发布新年爆款、独家首发、明星同款、阳量盲盒、整点限时抢购、"188元新人礼券”和首笔订单100%中奖等一系列活动。小芒App作为湖南广电全新的战略赛道的重要产品，被期待成为“第二增长曲线",经过湖南广电组织的专业团队半年的筹备，已基本搭建起围绕人货、内容三大要素的平台。当前商品覆盖美妆、美食、潮玩、家居、时尚、汉服等多个品类。小芒背靠湖南卫视芒果TV的影视和综艺节目，能充分对接丰富发明星资源。主要的商业模式是与湖南卫视的影视剧以及爆Ｗ垡战谀咳缑髡臁⒖炖执蟊居、舞蹈风暴进行联动，通过明星粉丝强关联来实现变现。小芒App平台核心是“粉丝经济”,以明星影响力带动粉丝消费。打造官方IP同款方面，现已与20多个节目和电视剧达成合作;艺人合作推广方面，已有500名艺人、.1000名达人入驻;内容储备方面，已积累4万条短视频内容。
　　周观点:华为腾讯,之争背后是产品为王时代已来重点推荐游戏板块
　　我们持续重点推荐游戏板块，腾讯华为之争背后传递了产业链蛋糕再分配的信号，新游戏发行渠道价值凸显，产品为王的背景下将驱动精品游戏内容制作公司的价值重估和蛋糕再切分，游戏CP公司利润弹性或将逐步体现。游戏板块已大幅调整，当前板块估值已具备优势，长期我们仍然看好娱乐科技消费品游戏行业特别是其中的头部精品内容厂商多款重要游戏产品定档2021Q1或将催化板块行情。我们认为买量市场将趋于理性均衡，销售费用率有望降低。腾讯的《使命召唤》多日登上畅销榜前列、《鸿图之下》、《天涯明月刀》已上线，2021Q1还将有更多重要游戏产品定档，完美世界《梦幻新诛仙》预计21年初上线，《战神遗迹》已开启测试，掌趣科技《街霸:对决》.上线后连续4日免费榜第1,吉比特重要产品《一念逍^》定档2021年2月1日;我们推荐[腾讯控股]、[吉比特]、[完美世界]、[三七互娱]，关注[心动网络]、[哔哩哔哩]、[掌趣科技]、[电魂网络]。
　　周数据:《王者荣耀》继续霸榜游戏首位，《有翡》夺本周热度榜冠军
　　1)游戏数据方面，《王者荣耀》依占霸榜首位，(Fate/Grande Order)排名激增;2)影视/综艺数据方面，《有翡》夺本周热度榜冠军，《明星大侦探第六季》排名网络综艺榜首;3)电影票房数据方面，《拆弹专家2》升至本周榜首，《送你一朵小红花》本周上映空降前二;4)直播数据方面，快手top20直播带货达人总计带货6.99亿, top10打赏收入总共1.08亿;5)广告数据方面:刊例花费同比环比继续双增长，电梯电视和电梯海报同比保持高增速。
　　风险分析:互联同竞争加剧、游戏产品衰现不达预期、监政靠变动