中信证券-有色金属行业新能源板块周报：板块高景气持续，锂钴产品价格预计继续上涨-210104

《中信证券-有色金属行业新能源板块周报：板块高景气持续，锂钴产品价格预计继续上涨-210104（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信证券-有色金属行业新能源板块周报：板块高景气持续，锂钴产品价格预计继续上涨-210104（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

新能源汽车产业链高景气行情预计持续，在下游采购需求持续走强拉动下，锂钴镍相关原材料价格预计继续上行。

当前钴价上涨刚刚启动，板块更具配置价值，同时锂价上涨有望超预期并带动板块持续走强，推荐洛阳钼业、寒锐钴业、赣锋锂业和盛新锂能，建议关注雅化集团。

一周市场回顾。

上周Wind钴矿指数收报1813.86点，周内上涨1.28%；Wind锂矿指数收报2678.6点，周内下跌0.99%。

上周沪深300指数收报5,211.29点，周内上涨3.36%；中信有色金属指数收报5,299.29点，周内下跌0.40%。

上周国内钴产品价格全面上涨。

上周MB标准级钴价收报15.60美元/磅（中间价），MB合金级钴价收报15.73美元/磅（中间价），钴中间品价格收报12.55美元/磅，周内价格均不变。

钴粉价格收报29.45万元/吨，周内价格上涨1.7%。

氯化钴价格收报6.65万元/吨，硫酸钴价格收报5.70万元/吨，周内价格分别上涨2.3%和1.8%。

国内电解钴价收报27.40万元/吨，周内价格上涨3.00%，四氧化三钴价格收报21.10万元/吨，周内价格上涨1.2%。

受春节备货影响，钴产品采购需求持续走强，新能源领域消费拉动作用尤其显著，价格继续看涨。

上周主要锂产品价格上涨。

上周工业级碳酸锂价格收报4.85万元/吨，电池级碳酸锂价格收报5.20万元/吨，周内价格分别上涨5.4%与4.0%。

锂辉石价格收报405美元/吨，周内价格上涨1.3%。

金属锂价格收报48.50万元/吨，国内单水氢氧化锂价格收报4.90万元/吨，与上周价格持平。

氢氧化锂出口价格收报9.05美元/公斤，上涨1.1%。

上周锂产品价格延续大涨趋势，当前行业供应仍紧张，同时锂精矿原料价格上涨有加速态势，料将推动国内锂盐价格继续上行。

上周硫酸镍及电解锰价格上涨。

上周电解镍价格收报13.18万元/吨，周内价格保持不变。

硫酸镍价格收报3.08万元/吨，周内价格上涨1.7%。

电解锰价格收报13400元/吨，周内价格上涨2.3%。

硫酸锰价格收报5900元/吨，周内价格保持不变。

上周正极材料价格普涨，磷酸铁锂价格涨幅较大。

上周三元523、622、811材料价格分别收报11.35万元/吨、12.85万元/吨、17.75万元/吨，周内价格分别上涨2.7%、2.4%、1.1%。

钴酸锂、磷酸铁锂、锰酸锂价格分别收报22.75万元/吨、3.80万元/吨、3.50万元/吨，周内价格分别上涨0.9%、10.1%和1.4%，三元前驱体523、622价格分别收报8.30万元/吨、9.35万元/吨，周内价格分别上涨1.8%、3.3%。

上游原材料价格上涨顺利向下游传导，其中磷酸铁锂电池装机量大幅上涨带动磷酸铁锂材料价格出现快速上涨。

后市展望：新能源汽车领域消费持续超预期增长，对钴锂镍原材料拉动作用显著，春节前的备货行为进一步加剧市场供需失衡，预计相关产品价格将保持上行趋势，重点关注碳酸锂和硫酸钴等与新能源汽车消费相关度高的品种。

风险因素：疫情影响下游消费不及预期；进口锂钴原料超预期增长。

投资建议：2021年新能源汽车补贴政策平稳落地，特斯拉国产ModelY定价好于预期，新能源汽车产业链高景气行情预计持续。

在下游采购需求持续走强拉动下，锂钴镍相关原材料价格预计继续上行。

当前钴价上涨刚刚启动，板块更具配置价值，同时锂价上涨有望超预期并带动板块持续走强，推荐洛阳钼业、寒锐钴业、赣锋锂业和盛新锂能，建议关注雅化集团和华友钴业。