财通证券-汽车行业国产Model Y上市点评：国产Model Y低价开售，把握新能车产业链-210104

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事件：2021年1月1日，特斯拉宣布正式开售国产ModelY，共2个版本，其中长续航版33.99万元，高性能版36.99万元，分别较此前起售价下调14.81万元和16.51万元，起售价低于市场预期。

此外，特斯拉同步发售国产全新Model3，标准续航升级版24.99万元（起售价与老版本持平），取消长续航版，并推出Model3Performance高性能版，起售价33.99万元。

国产ModelY性价比高企，提前锁定年度爆款ModelY是一款中型SUV，与Model3同平台研发，Model3/Y分别是特斯拉在轿车和SUV领域重要的跑量车型。

ModelY延续了特斯拉的一贯的性能特点，长续航版百公里加速5.1秒，续航594公里，高性能版百公里加速3.7秒，续航480公里。

本次起售价低于市场预期，打入奔驰GLC、宝马X3、奥迪Q5等豪华品牌中级SUV的价格区间。

ModelY性价比高企，有望复制Model3的热销情景，提前锁定下一款电动车爆款车型。

特斯拉产量突破50万辆，ModelY助力特斯拉剑指百万销量特斯拉2020年的产量为509737辆，同比增长40%，年度产量首次超过50万辆；特斯拉2020年交付量499550辆，同比增长36%，高于市场预期，其中4Q20特斯拉交付MoeldS/X18920辆，交付Model3/Y161650辆。

国产ModelY预计2021年1月开始交付，助力特斯拉产销规模进一步上量，剑指百万车企目标。

供给引领新能源汽车高歌猛进，把握特斯拉本土产业链机会国产ModelY的重磅上市拉开新能源汽车市场2021年的火爆序幕，我们认为随着特斯拉、国产新势力以及传统车企的入局，新能源汽车市场逐步从政策引领向供给引领的阶段切换，2021年新能源汽车市场有望继续高歌猛进，建议持续把握特斯拉本土产业链机会，如宁德时代、拓普集团、旭升股份、均胜电子、凌云股份等特斯拉单车配套价值量高或者收入贡献高的企业，推荐关注特斯拉产业链上估值低或者新配套的企业，如双环传动、宁波华翔、世运电路等。

风险提示：新能源汽车政策变化，新车销售不及预期，特斯拉国产化不及预期，汽车行业景气度变化。