华西证券-海外策略周报：美国通胀数据引发本周内美国科技股波动加大-211113

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海外市场一周主要观点:受本周马斯克抛售股份事件影响，本周特斯拉累计下跌15.4%，为近一年半特斯拉最差单周表现。

另一方面，美国劳工部周三公布的通胀数据显示，美国10月CPI同比上升6.2%，创下1990年以来的新高。

受通胀数据和谷歌遭欧盟的反垄断事件影响，本周内美国科技股周内波动加大，并引发本周美股大盘出现回调。

考虑到现阶段一些美国大型科技公司短期上涨加速且估值进一步上升，如果叠加相关事件刺激，短期出现大幅上涨的美国科技公司未来一段时间或出现涨幅缩小甚至阶段性承压的可能性。

从港股市场来看，本周港股大盘出现超跌反弹。

考虑到经济周期从早期到中期过渡以及美联储货币政策周期转换的影响，港股中以煤炭、钢铁和有色金属为代表的港股周期股的风险在进一步上升。

此外，随着价格和估值风险一定程度上的释放，港股中消费和医药行业的下行风险在逐步下降。

港股中一些必需消费类公司，如农夫山泉、统一企业中国等前期调整幅度较大，中长期风险得到一定释放。

在通胀上升的经济周期，可适当关注恒生必需性消费业的底部区间的分批低吸配置机会。

美股市场一周表现：本周美股三大指数出现回调，标普500在本周下跌0.31%，道琼斯工业指数和纳斯达克指数分别下跌了0.63%和0.69%。

港股市场一周表现：本周港股大盘出现超跌反弹，恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业指数分别上涨1.84%、3.33%和3.05%。

海外重要经济数据：今年10月美国CPI同比增速为6.2%，高于前值5.4%，为1990年12月以来最高值；今年10月美国核心CPI同比增速为4.6%，高于前值的4%。

风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。