中泰证券-北交所新股专题研究报告（第一期）-211112

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中泰证券中小盘研究团队针对即将于2021年11月15日在北交所首发上市的新股做相应梳理研究：中寰股份（836260.BJ）：公司是集产品研发、设计、生产与销售为一体的天然气流体控制设备供应商，主要产品为气液联动执行机构及井口安全控制系统。

2019年公司阀门执行机构实现业务收入6,530.89万元，占国内油气管道执行机构市场的比例约为2.18-3.27%。

公司2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为15.3%和27.6%。

公司本次发行价格为13.45元，按发行价和发行后总股本（不含超额配售选择权）计算的市值约为6.79亿元，对应2020年归母净利润PE15X。

建议关注下游天然气行业所处景气周期对相应设备的需求以及行业进口替代情况。

大地电气(870436.BJ)：公司专业从事汽车线束及相关零部件的技术研发、产品制造和技术服务。

2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为10.4%和29.6%。

本次发行价格为8.68元，按发行价和发行后总股本（不含超额配售选择权）计算的市值约为7.97亿元，对应2020年归母净利润PE13X。

建议关注新能源车相关产品的放量及募投项目进展。

汉鑫科技(837092.BJ)：公司是信息系统集成的解决方案提供商，致力于为政府、企事业单位客户提供信息系统解决方案及相关服务，具备山东烟台的区域优势。

2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为21.7%和18.3%。

公司本次发行价格为16元，按发行价和发行后总股本（不含超额配售选择权）计算的市值约为7.45亿元，对应2020年归母净利润PE19X。

建议关注山东省内其他城市市场的开拓进展。

恒合股份（832145.BJ）：公司是一家从事挥发性有机化合物（VOCs）综合治理与监测服务的企业，主要为石油、石化企业提供油气回收在线监测、油气回收治理、液位量测等专业设备、软硬件集成产品及相关服务。

公司2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为24.7%和46.48%。

公司本次发行价格为8元，按发行价和发行后总股本（不含超额配售选择权）计算的市值约为5.44亿元，对应2020年归母净利润PE18X。

建议关注未来我国VCOs污染治理领域，公司有望受益于市场规模扩大带来的业绩增长。

科达自控（831812.BJ）：公司是一家提供煤矿自动化系统整体解决方案、煤矿大型关键设备自动化节能控制装置及煤矿自动化“物业式”专业服务的高新技术企业。

公司2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为20.88%和38.89%。

公司本次发行价格为13元，按发行价和发行后总股本（不含超额配售选择权）计算的市值约为9.11亿元，对应2020年归母净利润PE31X。

建议重点关注我国煤炭工业智慧化的未来发展，下游企业的服务需求，以及公司募投项目进度。

晶赛科技(871981.BJ)：公司主要从事石英晶振及封装材料的设计、研发、生产及销售。

2020年公司石英晶振业务收入6,406.57万元，市占率2.56%，2020年公司封装材料（不含内销）业务收入6,406.57万元，销量729,654万只，占比分别为41.33%、40.72%。

公司2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为26.75%和18.55%。

公司本次发行价格为18.32元，按发行价和发行后总股本（不含超额配售选择权）计算的市值约为9.68亿元，对应2020年归母净利润PE31X。

建议关注公司募投项目进展。

同心传动(833454.BJ)：公司主要从事汽车传动轴及相关零部件的研发、生产和销售，主要产品包括非等速传动轴总成及其相关零部件。

公司产品已进入俄罗斯、韩国等国主机市场配套体系。

公司2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为8.01%和26.28%。

公司本次发行价格为3.95元，按发行价和发行后总股本（不含超额配售选择权）计算的市值约为4.00亿元，对应2020年归母净利润PE14X。

建议关注公司募投项目进度。

中设咨询(833873.BJ)：公司主营业务为工程设计、工程勘察、科研规划与工程项目管理业务，主要提供国内外城市建设领域内的全过程技术服务。

公司2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为11.87%和15.72%。

公司本次发行价格为4.50元，按发行价和发行后总股本（不含超额配售选择权）计算的市值约为6.68亿元，对应2020年归母净利润PE26X。

建议关注公司募投项目进度。

广道高新(839680.BJ)：公司专业从事信息安全、情报分析领域及信息化平台建设的相关技术和产品的研发、生产，销售和服务。

公司2017-2020年营收和净利润的复合增长率分别为18.37%和18.99%。

公司本次发行价格为12.25元，按发行价和发行后总股本（不含超额配售选择权）计算的市值约为7.94亿元，对应2020年归母净利润PE16X。

建议关注公司募投项目进度。

风险提示：1）以上公司仍存在因特殊事件导致最终未能上市的风险；2）研究梳理仅基于相应公司公开转让说明书等公开资料，不能充分反映公司最新状况。