安信证券-通信行业：我国21年新建5G基站60万个以上，华为鸿蒙OS助力IoT生态建设-210103

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■上周（12.28~12.31）沪深300指数上涨3.36%，创业板指数上涨4.42%，中小板指数上涨2.16%；同期，通信（申万）上涨3.26%。

在申万28个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第7，电子板块和计算机板块分别排名第15和第5。

■工信部：21年新建5G基站60万个以上，开展工业5G专网试点。

2020年12月28-29日，全国工业和信息化工作会议在京召开。

回顾“十三五”，会议指出，2016-2019年，我国数字经济规模年均增长16.6%，由22.6万亿元增至35.8万亿元，占GDP比重达到36.2%。

同时，我国5G产业整体实力跻身全球高端。

展望“十四五”，会议指出要强产业链供应链自主可控能力，加快制造业高端化智能化绿色化发展，构建新型信息基础设施及应用生态。

此外，工信部部长肖亚庆表示，2021年将新建5G基站60万个以上，要以5G建设为牵引，统筹部署数据中心和算力设施，同时聚焦10个重点行业，形成20大典型工业应用场景，开展工业5G专网试点，并适时发布部分频段5G毫米波频率规划。

“十三五”时期，我国信息化目标圆满完成，“十四五”时期，信息化仍身肩重任。

我们认为，在“十四五”形成以内循环为核心、双循环相互促进的新发展格局背景下，5G和IDC的产业带动作用无论在供给侧还是需求侧都将成为不可或缺的经济增量。

因此，从芯片、主设备商到下游应用的整个5G产业链和IDC仍将是下一阶段通信投资主线，建议关注主设备商【中兴通讯】、PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】、IDC【数据港/宝信软件】、光模块【新易盛/中际旭创】、工业互联网【能科股份/中控技术】、车联网【万集科技】、物联网模组【广和通/移远通信】等。

■纽交所对中国三大运营商进行退市处理。

2021年12月31日，纽交所宣布为遵守特朗普政府的行政命令，将对中国联通（香港）、中国移动、和中国电信三家中国公司进行退市处理。

此次事件需关注两点，一方面，三大运营商是通过发行ADR实现在美上市，上市的并非实体公司。

同时，从交易量来看，三大运营商在美ADR的交易量均不大，其中中国移动2020年的日均成交额仅千万元级别，而中国电信和中国联通的日均交易体量仅为几百万元。

因此，我们判断此次退市对三大运营商的实质性影响有限。

此外，三大运营商近日纷纷召开2021年工作会议，为2021年工作设定基调、明确目标。

其中，中国移动提出推进数智化转型、中国电信提出坚持云改数转战略，中国联通提出“五个深化转型”。

可以看出，近年来三大运营商转型力度不断加大，随着我国数字化转型的不断加快，三大运营商有望迎来新的发展机遇。

■华为：21年将有超40家主流品牌、1亿台设备成为鸿蒙系统新入口。

2019年8月，HarmonyOS1.0发布。

此后，仅一年时间，鸿蒙OS便完成了由1.0版本向2.0版本的进阶并开源。

2020年12月16日，HarmonyOS2.0手机应用开发者Beta版发布。

作为万物互联时代的操作系统，“分布式技术”铸就了鸿蒙的核心竞争力，使之能够支持跨设备联动、应用开发跨终端等功能，有望打破各类IoT设备之间的交互壁垒。

目前，120多家应用厂商、20多家硬件厂商深度参与HarmonyOS生态建设。

在2020年12月30日最新举办的HarmonyOS2.0手机应用开发者Beta活动上海站上，华为消费者业务软件部副总裁杨海松表示，预计到2021年，将有超40家主流品牌、1亿台设备成为消费者全场景体验的新入口。

■投资建议：受外部因素影响，通信板块自7月初以来已持续向下调整，基金持仓创新低，业绩符合预期或超预期的公司也未受到市场足够关注。

尽管外部环境的不确定性仍较大，但明年全球5G规模建设的确定性较高，板块相关公司有望充分受益。

我们仍然看好5G网络建设，数据流量基础设施的IDC和光模块行业，以及5G应用的工业互联网、物联网、车联网的发展。

建议关注5G主设备商【中兴通讯】，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，光模块【新易盛/中际旭创】，IDC龙头【数据港/宝信软件】，工业互联网【能科股份/中控技术】、车联网【万集科技】、物联网模组【广和通/移远通信】。

■风险提示：全球5G市场发展进度不及预期；市场估值波动影响。