德邦证券-机械设备行业第二期周观点：重视船舶复苏周期带来的投资机会，持续关注锂电设备龙头-211113

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每周一新：重视本轮船舶复苏周期带来的投资机会。

需求向上，产能出清，船舶行业盈利中枢有望持续上行。

1）需求方面，受疫情刺激下游运力持续趋紧等因素催化，船舶行业正迎来复苏，2021年前三季度全球新接订单已超去年全年水平，高运价及老化更新也将驱动散货船和油船需求。

2）供给方面，2008年前船舶行业的高速发展吸引了大量投机资本造成产能严重过剩，经历10余年的行业出清，目前中日韩活跃大型船厂仅剩202个，远小于上一轮周期顶部的540个，集中度持续提升，此外海工、风电、LNG等项目挤占船厂产能，行业供给端将长期趋紧。

3）盈利情况来看，2010~2020年行业利润率持续下行，目前中国船舶工业协会重点检测企业整体利润率仅为0.51%，作为前瞻指标2021年年初来新造船价持续上涨，已创2009年中旬以来新高。

投资方面，建议关注全球船舶制造龙头【中国船舶】，全球船用锚链龙头【亚星锚链】。

此外，关注【中国重工】、【杭齿前进】、【潍柴重机】。

本周行业及公司动态：1)光伏设备：华晟与迈为股份就N型异质结展开深度技术合作，在华晟一期工厂制造的M6-144版型高效异质结电池组件通过国际权威认证机构德国TüV南德意志集团测试认证，其功率达到493.3W，组件制造端采用无损切割、高精度串焊等工艺，实现了该版型组件功率的大幅度提升，组件效率达到了22.70%；2)LG、SDI与Terragen签订千亿韩元储能项目合同，该项目将与太阳能电站相连，建成后有能力为超过15.8万户家庭供电；3)；油服：沙特近期公开作出“2060年净零排放”的承诺，表示将通过碳循环经济的方式来实现这一目标，计划将价值1100亿美元的Jafurah天然气田，打造成一个大型的蓝氢生产基地；4)激光及自动化:西门子在进博会期间发布碳中和白皮书，并与多家中国企业集中签约，低碳环保正成为制造业的大潮流之一；5)静态CT厂商纳米维景获5亿C轮融资，其多射线源+零排高层探测器结构独树一帜；本周组合核心标的：建议关注具备高景气高确定的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会，锂电设备板块重点推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【帝尔激光】、【奥特维】，油服方面推荐【杰瑞股份】，通用自动化方面持续推荐【锐科激光】。

风险提示：1、船舶行业复苏不及预期；2、锂电厂商扩产进度不及预期；3、推荐公司业务增长不及预期。