美尔雅期货-股指期权月报：春季行情提前躁动，期权波动率开始上行-210101

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海外方面，2020年最后一个交易日，因高频就业数据的相关利好提振，美三大股指联袂上涨，其中道指和标普500指数再创历史新高，同步交易的新加坡富时A50指数下跌0.33%。

主要商品市场走势偏弱，有色相关品种出现普遍调整。

下周需注意欧美普及疫苗的进度和效果，以及大概率偏负面的非农就业数据，对海外主要指数的冲击。

国内方面，在中央经济工作会议作出“连续性、稳定性、可持续性”的表态、以及中欧正式达成投资协定后，2020年最后两个交易日，三大股指出现大幅上涨，其中沪深300、上证50指数相继创出年内新高，市场风格仍偏向，一季度业绩具有相对确定性的绩优蓝筹股，使得上述股指在少量增量资金的推动下迭创新高，春季行情出现提前启动的迹象。

预计市场消化上述利空后，股指周初仍存一定的上行动能，并维持短期上行趋势的概率较大。

IO2101成交量的PCR值为0.51，持仓量的PCR比值为0.78，当前市场情绪积极。

看涨期权的持仓量集中在行权价5100位置，看跌期权的持仓量大量集中在行权价5000。

看涨期权的成交量环比增加113.77%。

看跌期权的成交量增加76.89%。

IO2101期权的平值期权在5000，60日历史波动率15.61%，20日历史波动率为14.89%，目前沪深300指数短期历史波动率当前处于较低位置。

IO2101期权的隐含波动率处于22.01%，IO2101期权合约的隐含波动率目前开始上升，预期后期波动率会维持平稳状态，股指依然具有上行动力，目前可以布局牛市价差策略。