长安期货-沪铜月报：上下驱动都不强，铜价陷入高位震荡-210104

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观点：12月铜价冲高后陷入震荡，上涨动力不足，对于低库存、弱美元、强复苏的炒作随着多头资金部分离场而暂歇。

中短期来看，宏观因素的影响仍占据主导，变异病毒引发的不安不容忽视，关注疫苗接种进度；弱势美元支撑较强，但短期或有技术性反弹。

矿端供应偏紧之势难改，废铜供应相对宽松，精铜产出维持高位，而库存处于绝对低位，关注一季度累库节奏。

电缆需求表现一般，空调和汽车尚有韧性，春节假期临近，需求有转淡倾向。

因此，上下驱动都不强，铜价或高位盘整。

仅供参考。