中原期货-尿素日报：现货产量微增，新单交投温和，期货价格维持震荡。-210104

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宏观要闻农业农村部：加快启动实施种源“卡脖子”技术攻关，保持水稻、小麦等品种的竞争优势，缩小玉米、大豆、生猪、奶牛等品种和国际先进水平的差距；务必确保全年粮食产量稳定在13000亿斤以上，并力争稳中有增。

供需现状供应方面，据卓创资讯统计，截止12月31日，国内尿素开工率57.89%，环比上涨2.75%，同比下滑4.95%。

周产量为84.89万吨，平均日产量为12.13万吨，环比上涨2.75%，同比下滑4.95%。

气头装置开工率22.03%，环比下滑2.54%，同比下滑10.32%。

价格方面，现货价格整体持稳，部分出厂价格窄幅调整。

需求方面，复合肥企业开工率为44.11%，与上周增加10.71%，较去年同期增加5.52%。

前期环保限产地区生产有所恢复。

本周国内三聚氰胺企业开工率65.40%，环比提高0.8%，同比提升12.47%，装置开工维持在7成以下。

北方下游板厂预计在1月中下旬陆续停工，需求较为有限。

逻辑分析今日尿素05合约收盘价1841元/吨，+10；持仓量52515，+4413；尿素01合约收盘价1750元/吨；-7；持仓量3556；-110。

多地空气质量好转，下游复合肥企业生产快速恢复，主发预收订单，但下游贸易商按需拿货，新增订单有限。

西南地区因为气头装置产量低，局部货源出现紧张，肥企拿货积极性尚可。

板厂计划在1月中下旬陆续停车放假，需求也偏利空。

工业采购意愿不佳，供应端尿素日产量回升，外加元旦前部分下游采购一定货源后新单需求趋弱，个别现货价格窄幅调整。

目前尿素库存仍处低位，预收也能平均维持在8天左右，企业暂时销售压力一般，元旦之后淡储承储任务也将衔接，淡储需求仍是一个长期利好，对现货价格的支撑具有连续性。

若日产继续回升，需求持续偏弱，下游对高价货源的谨慎态度将进一步刺激价格走势。

但考虑到节前物流运输放假，下游采购节奏或加快，逢低进场备货采购。

策略建议：01合约进入交割月，05合约短期区间震荡。