信达证券-晨会速递-210107

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如此导向给煤炭板块估值带来了负面冲击，也进一步压制了机构的配置动力。

然而低估值却对应强基本面，煤炭价格接近历史新高，且今年中枢较明显上扬的确定性高，更须重视几点非共识的正确：一是碳达峰再到中和并非一蹴而就，需要漫长过程；二是应该重视煤炭公司主动转型升级的机会；三是要看到碳中和对龙头公司的正向作用，以此挖掘被错杀后的机会，建议关注中国神华、陕西煤业、平煤股份。

东南亚双反调查落地，赛轮越南免征反倾销税！(张燕生)根据美国商务部初裁结果，赛轮越南反倾销税率为0%，结合之前裁定的反补贴税率6.23%,此次美国对于东南亚地区的半钢胎双反调查，赛轮增加的总税率为6.23%，为整个被调查地区企业中最低。

中国台湾地区的反倾销税则全部在50%以上，甚至接近100%，2019年，中国台湾地区出口至美国的半钢胎为800万条，我们认为这部分出口至美国的轮胎大概率会退出美国市场，会被其他地区，尤其是税率较低的越南地区取代。

石化&交运：OPEC+最新减产会议事件点评：沙特自愿额外减产，部分国家将小幅增产(陈淑娴)OPEC+会议确定1月减产协议，沙特以外宣布未来2月额外减产100万桶/日，俄罗斯和哈萨克斯坦未来2月共计增产15万桶/日。

供给端短期刺激油价上行，长期仍需关注海外疫情和疫苗落地速度的事件博弈。

机械：埃斯顿(002747)核心推荐逻辑(罗政)关于埃斯顿的研究和探讨并不少，但是精彩的并不多。

市场传统把埃斯顿看作是一家工业机器人本体的企业，但是我们认为，如果单纯从本体的角度来探讨，其实是忽略了埃斯顿的整体布局，也会低估其战略价值。

我们认为，最近十年来，埃斯顿的商业模式不断蜕变，公司从核心零部件起步，到进军工业机器人本体，再到行业解决方案的整合者，公司成长的形态和三年前已经不可同日而语。

报告速览:【电子】华润微（688396）公司深度报告：国内功率IDM龙头，国产替代稳步前行(方竞)。