东兴证券-三六零-601360-定增助力大安全布局，国资加持夯实网络安全领军地位-210106

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事件：2020年1月5日，公司发布向特定对象发行股票情况报告书，确定以12.93元/股的价格非公开发行普通股381,308,030股，共募集资金49.3亿元，本次募集资金用于建设360网络空间安全研发中心项目、360新一代人工智能创新研发中心项目、360大数据中心建设项目等安全技术研发及基础设施类项目。

点评：定增助力大安全战略布局更上一层楼，国资加持夯实网络安全领军地位公司本次定增募集资金49.3亿元，拟建设360网络空间安全研发中心项目、360新一代人工智能创新研发中心项目、360大数据中心建设项目等安全技术研发及基础设施类项目，将进一步扩大公司在网络安全、人工智能、大数据的资源储备和技术优势，推动全时段、全方位的主动安全防御体系全面发展。

在增发对象中，中发壹号、中国人寿等均为大型国资机构，成都高新创投、珠海创投、天津海泰等战略投资者为地方产业资本，这些“国家队”资本加持代表了国家、产业对公司战略布局和核心技术的认可，也代表着三六零政企业务在成都、珠海、天津等地项目的阶段性进展。

国资加持也改善了公司股东结构，公司未来有望与投资人实现业务深度协同，增强公司在大安全时代的业务拓展能力，夯实网络安全龙头地位。

股权资本增加提高公司风险防御能力，募投项目落地巩固公司长期业务发展本次非公开发行募集资金到位后，公司总股本将由67.64亿股增加至71.45亿股，公司总资产和净资产规模将相应增加，资产负债率和财务风险将有所降低。

公司资本实力将进一步增强，资本结构也会更加优化，公司抵御财务风险的能力将得到提升。

此外，本次募集资金投资项目从实施到经营效益完全释放需要一定时间，短期内公司净资产收益率、每股收益等财务指标可能会受到一定影响。

但从中长期来看，本次非公开发行有利于公司扩大业务规模，提升竞争实力，对公司的可持续发展能力和盈利能力起到良好的促进作用。