华西证券-房地产行业周报：鼓励物业延伸服务，销售规模持续增长-210109

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一周行情回顾本周，申万房地产指数下跌2.13%，沪深300指数上涨5.45%，相对收益为-7.58%，板块表现弱于大盘。

行业基本面本周(01.01-01.07)，我们跟踪的58个重点城市一手房合计成交70557套，同比增速8.4%，环比增速-38.3%；合计成交面积724.3万平方米，同比增速8.1%，环比增速-37.6%。

本周(01.01-01.07)，我们跟踪的16个重点城市二手房合计成交14538套，同比增速-12.8%，环比增速-31.4%；合计成交面积146万平方米，同比增速-8.5%，环比增速-32.2%。

本周（01.01-01.07），我们跟踪的17个重点城市商品房库存面积19597.9万平方米，环比增速-1.1%，去化周期57.1周。

本周（12.28-01.03），供应土地1692.8万平方米，同比增速3.9%；成交土地2731.6万平方米，同比增速-13.3%；土地成交金额724.3亿元，同比增速-37.8%。

本周（01.01-01.07）房地产企业合计发行信用债93亿元，同比增速-20.5%，环比增速57%。

房地产类集合信托合计发行115.5亿元，同比增速-50.6%，环比增速-41.1%。

投资建议本周，住建部强调要坚持“房住不炒”的定位，不把房地产作为短期刺激经济的手段，全面落实房地产长效机制，强化城市主体责任，因地制宜、多策并举，促进房地产市场平稳健康发展；住建部等十部门联合发布通知，鼓励物业服务企业提升物业智慧管理服务水平，鼓励有条件的物业服务企业向养老、托幼、家政、文化、健康、房屋经纪、快递收发等领域延伸，探索“物业服务+生活服务”模式，满足居民多样化多层次居住生活需求。

由此可见，房地产的政策预期稳定，且物管服务愈发受到重视。

地方层面，北京推出“新型共有产权房”，初始购房人仅需支付个人产权部分购房款，房屋5年内不得出售；山东全面放开城镇落户限制，进城落户人员可将户口迁回原籍，进一步提升人口管理信息化水平；福州拟实行零门槛落户和投靠政策，有合法产权房屋的即可落户于房屋所在地址。

目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。

我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、招商蛇口、蓝光发展、华夏幸福、滨江集团、旭辉控股集团以及物管板块碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、永升生活服务、蓝光嘉宝服务、新大正和南都物业。

相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、中国奥园、中国金茂、保利物业、绿城服务等。

风险提示销售不及预期，房地产调控政策收紧。