头豹研究院-2020年中国金矿石行业概览-200630

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黄金具有良好的导电性、导热性、延展性和抗腐蚀性，是人类最早发现并利用的贵重金属之一，在充当黄金首饰及装饰品的同时，也可承担价值尺度衡量、流通交易、储藏、支付和世界货币等职能，广泛活跃于金融市场。

按消费量计算，2015至2019年，中国黄金消费量从985.9吨增长至1,002.8吨。

在全球宏观经济环境不确定性增加及通胀预期上升的背景下，金融市场黄金消费量将为黄金市场带来增长动力，预计到2024年，中国黄金消费量将达到1,362.7吨。

中国黄金消费量占比最高的领域为珠宝首饰等消费品市场，其次为金融市场金矿石经提炼制成的黄金熟金可用于生产制造珠宝首饰、充当金融市场投资品以及作为工业原料用于电子信息产业等。

其中，珠宝首饰等装饰品市场仍然是中国黄金市场最大的应用领域，占2019年中国黄金实际消费量的67.4%，金融市场黄金消费量占比为22.5%，工业原料等其他应用市场占黄金总消费量的比例为10.1%。

预计未来五年，黄金首饰装饰品市场在政策、销售渠道、消费升级、投资保值等因素的共同作用下，有望稳步回暖黄金首饰市场在政策、销售渠道、消费升级、投资保值等因素的共同作用下，具备持续增长的动力。

受新冠肺炎疫情影响，全球宏观经济不确定性增加，黄金投资将成为投资理财的重要手段，被投资者看好。

在此背景下，黄金饰品的价格预期和销量预期提升，进一步拉升了黄金饰品的投资热度。

中国金矿石市场参与者众多，但行业集中度较高，少数头部企业拥有远高于行业平均水平的资源储量和产量中国金矿石市场参与者以中国本土企业为主，参与者众多，但行业集中度较高。

行业头部企业体量规模庞大，掌握绝大多数已知金矿资源量，储量大，业务收入规模大。

中小型企业金矿资源量及储量远低于头部企业。

例如，头部企业紫金矿业2019年黄金储量达1,886.9吨，而多数中小企业黄金储量不到100吨。

重点企业介绍：紫金矿业、银泰黄金、赤峰黄金。