中泰证券-海外实体经济观察（更新至1月9日）：美国通胀预期破“2”-210109

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1、经济状况:美国：本周红皮书商业零售销售同比增速小幅回落至5.5%，截止1月3日，零售消费活动较基期仅下滑27%，必需消费活动则下滑16%，餐饮订单仅下滑64%左右，主要与疫情不断恶化，各州加强防疫措施有关。

不过，航班量同比跌幅收窄到36.4%；截止1月3日，消费者信心指数继续回落至44.4，新闻情绪指数为0%附近；截止1月2日，初请失业金人数回落至78.7万；截止1月2日，周度经济指数回落至-1.8%。

12月美国新增非农就业人数减少14万人，不及市场预期的7.1万人；12月失业率为6.7%，较上月持平；不过U6失业率仍高达11.7%。

1月以来MBA市场综合指数有所回落，但仍在高位。

截止1月8日，美国预期通胀率上涨至2.06%，创18年11月以来新高；截止1月1日，周度发电量同比上涨4.1%。

欧洲：本周欧洲主要国家消费活动再度恶化，比如德国零售消费活动较基期下滑66%，意大利和法国零售消费活动也下滑了72%和50%。

法国、德国、意大利必需消费活动较基期下滑13%、34%、43%，而西班牙必需活动则上升20%。

此外，截止1月1日，欧洲周度发电量较去年同期下滑1.0。

11月欧元区失业率降为8.3%，较上月下滑0.1个百分点，但失业率和失业人数仍在高位。

12月欧元区通胀依旧为负0.3%，核心通胀也就为0.2%，连续4个月持平、2、金融状况：流动性：TED利差和LIBOR-OIS利差指数维持在正常水平，流动性暂无危险。

央行：本周美联储、欧央行和日央行等仍在持续宽松，截止1月6日，美联储总资产为7.33万亿美元，欧央行和日央行则扩表至6.98万亿欧元和702.58万亿日元。

股市：本周全球股市大幅上涨。

亚洲国家均上涨，韩国股指涨幅超过7.0%，领涨亚洲，深圳成指涨幅也超过3%；亚洲国家涨幅均在1%以上，其中，多数国家涨幅在3%以上。

欧洲国家全面上涨，英国富时100大涨4.6%，俄罗斯大涨2.9%，德国和法国则分别上涨2.3%和2.1%。

美股也大幅上涨，纳斯达克上涨4.0%，而标普500和道琼斯工业指数也分别上涨3.6%和2.9%。

巴西和墨西哥涨幅均在4%以上，澳洲也超过1%。

债市：本周国债收益率涨跌不一。

亚洲地区，印尼和新加坡上行14BP和12BP，而中国则上行了0.3BP，越南大幅下行了7.0BP。

欧洲地区分化明显，英国和德国分别上行4.4BP和4.0BP，而葡萄牙和俄罗斯则下行2.2BP和2.0BP。

美国国债收益率上行20.0BP，突破1%；而巴西也上行50.0BP，澳大利亚上行7.5BP。

汇率：本周美元指数几乎持平，多数国家相对贬值。

美元指数上涨0.2%，人民币离岸价也基本持平，突破6.5。

此外，欧元贬值0.2%，英镑贬值0.05%，卢布升值0.2%；而日元则贬值0.8%。

商品：本周原油大涨，有色金属大跌。

INE原油涨幅超过11%，ICEWTI原油、NYMEX原油以及ICE布油涨幅均在8%以上。

本周白银和黄金大COMEX白银下跌3.9%，COMEX黄金下跌2.7%。

此外，DCE铁矿石涨幅依然超过7%。

3、疫情状况：美洲：美国每日新增病例再创新高。

近一周平均每日新增病例超过26万人，尤其是8号单日新增超过32万，再创历史新高；此外，美国死亡病例也接近创历史新高。

巴西每日新增病例也在攀升，近一周平均每日新增病例为4.2万人，接近前高。

欧洲：欧洲各国疫情仍然严重，且表现分化。

英国受变异病毒影响，疫情不断加剧，每日新增病例仍在创新高。

西班牙每日新增病例也在爬升。

其他欧洲国家则在疫情防控加强的背景下有所放缓。

亚洲：日本每日新增病例创新高，尤其是8号单日新增病例接近8000例，最近一周平均每日新增病例超过5400人，超过第一波疫情高点；而印度每日新增病例继续回落，最近一周平均每日新增病例为1.6万人。

风险提示：疫情扩散，经济下行，海外风险，政策变动。