华安证券-新三板周报：股转自律监管对象扩大，精选层年报编制向A股公司看齐-210110

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事件1：1月8日，股转修订自律监管措施和纪律处分实施细则（来源：全国股转公司官网）本次修订结合新三板全面深化改革落地实施后的市场变化，以“科学监管、分类监管、精准监管”为指导原则，充分体现了监管的力度、温度和差异度。

事件2：截至1月8日，已有39家精选层企业发布2020年报披露时间（来源：Choice）39家精选层企业预约的2020年报披露时间大多集中在4月，富士达、泰祥股份、苏轴股份、贝特瑞等11家企业预计年报披露时间在3月份。

精选层本周盘点精选层开市交易第23周，累计成交8.52亿元，周环比+14.98%，累计成交0.57亿股，周环比+7.55%，其中，连城数控、贝特瑞、三元基因、观典防务、诺思兰德本周成交金额排名前五。

本周42只股票中6只收涨，分别为连城数控（+5.76%）、鹿得医疗（+4.12%）、观典防务（+2.47%）、艾融软件（+1.43%）、富士达（+1.24%）。

截至2021年1月8日，共198家挂牌企业申请股票公开发行并在精选层挂牌辅导备案（剔除已发行及终止审查企业），本周新增1家精选层辅导备案登记受理企业。

一二级市场盘点市场规模方面，本周净减少87家挂牌企业，全市场共8100家挂牌企业；交易方面，本周全市场总成交量4.66亿股；成交金额24.87亿元。

估值方面，全市场PE和PB分别为21.37和2.54，上周新三板与创业板的平均PE、PB差值较上上周小幅收窄，分行业看，新三板TMT的平均PE最高，为24.76；装备制造板块的PE最低，为17.80。

新三板TMT的平均PB最高，为2.97，其他类的PB最低，为1.87；资本运作方面，本周7家企业公告定增预案，合计募资上限2.11亿元；24家企业完成定增实施，实际募资7.48亿元；2家企业更新重大重组进度，8家上市公司更新收购三板企业进度。

本周精选层企业公告情况本周三元基因、同惠电子2家企业发布精选层挂牌公告书；旭杰科技、贝特瑞、鹿得医疗、球冠电缆等4家公司发布与业务拓展、主体资质相关的公告。

投资建议转板细则落地明确市场预期，三板市场投资者相较A股更高的准入门槛和市场间的流动性差异为企业转板后的估值抬升提供有利环境。

短期建议关注业绩向好、符合沪深交易所转板上市办法的精选层企业，行业方面关注疫情快速复苏下的顺周期主线，科技、消费升级及新能源领域的结构性机会；中长期建议关注政策优化带来的制度性红利及具有高成长性的潜力企业。

推荐关注：(1)鹿得医疗；(2)华韩整形；(3)旭杰科技；(4)连城数控。

风险提示政策不及预期的风险；市场投资意向不高导致的流动性风险；精选层企业公开发行股票失败的风险。