天风证券-中小市值：2021年新型烟草国内一级市场迎开门红！多品牌获投资-210110

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本周关注：2021年1月上旬国内新型烟草市场投融资情况2021年1月过半，我们注意到新型烟草国内一级市场已发生如下两项投资：1、1月6日，劲嘉股份（002191.SZ）公告称，全资子公司劲嘉科技拟对龙舞科技增资人民币300万元（其中5.02万元用于认缴本次新增注册资本，其余294.98万元计入龙舞科技的资本公积），劲嘉科技拟以人民币55万元受让任毅持有的龙舞科技1.1%的股权。

前述交易完成后龙舞科技的注册资本增至252.41万元，劲嘉科技持有龙舞科技3.09%股权。

龙舞科技拥有新型烟草品牌gippro，专注于研发行业领先的雾化技术和加热不燃烧技术，其利用低温雾化技术保持功能性成分的活性，在工业大麻和保健成分的雾化方面均有成熟应用。

根据蓝洞新消费，目前，公司产品包括各类型电子雾化设备、加热不燃烧器具和非烟草耗材、医疗雾化产品以及多元化的CBD产品，已通过日本食品级无害检疫、中国CCIC认证、欧盟TPD、美国FCC、CE、RoHS等多项检测认证，全产品线覆盖全球20多个主流国家和地区，同时，公司已完成美国PMTA认证的相关准备，将于2021年递交申请。

根据劲嘉股份制定的《三年发展战略规划纲要（2019年-2021年）》，新型烟草产业的主要经营目标包括，大力拓展加热不燃烧器具、电子烟等新型烟草的研产销等工作，培育新的利润增长点。

劲嘉科技作为劲嘉股份旗下专注电子雾化设备及加热不燃烧器具等新型烟草制品的综合制造商和综合服务商，为龙舞科技下属的gippro品牌提供电子雾化设备的研发、设计及制造服务。

双方在新型烟草领域的发展具有较高的契合度和协同性，此次投资展示了公司进一步推进新型烟草等新兴板块发展的决心和重视程度，同时有利于拓宽公司的利润来源，符合公司的发展战略。

2、1月8日，电子烟集合店品牌如雾喜悦宣布完成首轮数百万元天使轮融资。

根据蓝洞新消费，本次融资如雾喜悦的投资者包括讯华电讯（839731，湖北首家新三板上市的数码3C连锁公司）、美瑞健康国际（2327.HK）、徕米、以及雾化新媒体蓝洞新消费。

如雾喜悦的运营公司武汉如雾科技有限公司创办于2019年10月，定位于电子烟渠道品牌公司，通过连锁门店的新零售形式，帮助品牌方拓展电子烟线下市场，并通过接入人脸识别等身份认证系统执行未成年人保护，严禁未成年人购买。

截至目前，如雾喜悦已经开设了数十家电子烟店，已确定合作的品牌有唯它、喜雾、徕米、魔笛，并成为该四大品牌的全国KA渠道代理商。

本次注资后，公司将继续深化探索集合店在电子烟行业的发展前景，同时依托蓝洞新消费在新型烟草行业领域的媒体影响力，以及借鉴讯华电讯在3C行业的连锁一体化服务，一起协同完成在新型烟草行业中的拓展。

公司表示，将吸取周黑鸭、良品铺子、名创优品等湖北优秀企业的零售连锁管理经验，成为一支接地气的电子烟行业的零售连锁渠道品牌。

新型烟草近期建议关注：雾化烟供应链投资标的：思摩尔国际（全球最大雾化设备生产商）。

国际IQOS烟具供应链：盈趣科技（IQOS精密件二级供应商）；HNB供应链投资标的：华宝国际（华宝股份）（烟用香精NO.1，新型烟草原料布局领先）、劲嘉股份（携手云南中烟、小米生态链卡位新型烟草主渠道）；集友股份（布局新型烟草薄片研发）、东风股份（参股布局新型烟草制品）、顺灏股份（烟弹烟具布局双管齐下）、中国波顿（烟用香精TOP2，收购国际电子烟厂商吉瑞）。

风险提示：新型烟草政策变动/技术开发风险，销售/企业/新项目发展不及预期。