东方证券-房地产行业2021年第2周地产周报：销售环比下滑，住建部发文支持物管行业-210110

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本周市场回顾。

第2周房地产板块指数弱于沪深300指数和创业板指数。

房地产板块较沪深300指数相对收益为-7.6%。

沪深300指数报收5495.43，周度涨幅为5.5%；创业板指数报3150.78，周度涨幅为6.2%；房地产板块指数报收3745.03，周度涨幅为-2.1%。

本周行业要闻。

地产数据方面，克而瑞数据显示2020年百强房企累计全口径销售金额同比增长12.4%；中原地产研究中心数据显示2020年全国50大房企拿地金额同比上涨13.4%。

住建部部长王蒙徽提出未来房地产政策将完善政策协同机制、健全部省市联动管控机制等；住建部同时对物业管理提出提升服务水平、发展生活服务业等要求。

土地市场上，北京首次采用“竞地价+竞政府持有商品住宅产权份额+竞高标准商品住宅建设方案”方式供地。

地产一周数据回顾。

本周新房和二手房销售均下降。

第2周29大城市新房销售为4.5万套，较第1周减少28.7%；11大城市二手房销售1.1万套，较第1周减少23.0%；一线城市新房、二手房交易较第1周的增速分别为-47.4%，-50.7%；二线城市新房、二手房交易较第1周的增速分别为-25.9%，4.3%。

贝壳监测25个重点城市二手房成交均价环比下降0.3%。

整体库存量和库销比均下降。

截至第2周大城市库存为123.3万套，较第1周减少1.0万套；库销比为11.1个月，较第1周下降0.6个月。

土地市场出让热度上升。

第2周26大城市合计成交土地15块，较第1周增加7块。

土地出让金额上升。

第2周26大城市土地出让金为233.5亿元，较第1周增加185.6亿元。

平均溢价率下降。

第2周26大城市土地成交平均溢价率为0.7%，较第1周下降11.8个百分点。

2021年第2周26大城市土地流拍数量为0块。

重点公司公告。

万科A、保利地产等8家公司发布12月经营数据。

泛海股份转让一地产，金融街拟开展债权融资。

投资建议与投资标的本周新房和二手房交易略有下降，上海出让多宗土地带动土地市场热度上升。

百强房企2020年销售表现良好，房企公布的全年销售数据显示多数房企完成了年初的销售目标。

住建部等多部委鼓励物业行业市场化定价、拓展服务边界，催化板块强势上涨。

我们认为，中长期房地产调控政策上整体中性，当前板块的估值水平相对于龙头潜在的增速水平依然极具性价比，低负债强运营的龙头房企，则具备穿越周期的成长能力。

我们看好业绩稳健的一线龙头，推荐保利地产(600048，买入)、融创中国(01918，买入)、万科A(000002，买入)；与业绩具有弹性的二线龙头，推荐金地集团(600383，买入)、旭辉控股集团(00884，买入)、中南建设(000961，买入)。

同时我们看好迅速成长且消费属性较强的物管行业，推荐永升生活服务(01995，买入)、碧桂园服务(06098，买入)、保利物业(06049，买入)、招商积余(001914，增持)、新大正(002968，买入)。

风险提示疫情影响导致销售大幅低于预期。

政策调控严厉程度高于预期。

利率发生明显上升。