信达期货-钢矿周报：基本面边际转弱，虽然宏观预期较强，钢矿价格仍有一定下行空间-210110

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核心要点：中长期周期，基建投资小幅增加、地产需求韧性十足，叠加制造业进入高景气周期，预计明年钢材需求将维持高强度。

中短期节奏，目前钢材供给压力不大，螺纹产量进入下降通道，需求同比持平，热卷需求同比持平。

同时由于板材需求相对好于长材，钢厂生产螺纹钢动力不大，螺纹钢供给量维持中性。

中短期走势预判，钢材估值极高，基本面边际走弱，虽然宏观预期较强，但钢矿价格仍有一定下行空间。

近期展望：市场已经充分交易现实和预期，关注钢材2105价格回落幅度操作建议：观望；投资评级：无风险因素：疫情再次爆发；关注变量：地产、PMI、钢材累库速度；。