信达期货-钢矿早报-210111

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钢材策略：观望。

技术面：高位震荡。

基本面：近期受到寒潮影响，螺纹钢需求季节性转弱，整个螺纹绝对驱动边际向下。

由于之前螺纹钢盘面价格大幅上涨，导致螺纹钢01合约盘面价格过高，加上敬业钢厂的螺纹钢价格相对较低，上周螺纹钢注册仓单量大幅增加，从而对螺纹钢01合约价格形成了一定的压制。

目前价格结构方面，螺纹钢1月合约贴水于5月合约。

短期热卷供需转弱，迎来库存拐点，同时绝对价格过高，钢厂接新订单略乏力，同时热卷注册仓单也大幅增加。

关注点：累库进度。

消息面：唐山市政府在执行《唐山市2020-2021年秋冬季空气质量强化保障方案》基础上，自1月10日20时开始采取加严管控措施，解除时间另行通知。

铁矿石策略：观望。

技术面：高位震荡。

基本面：近期受到国内外钢铁需求旺盛局面的影响，铁矿石价格大幅上涨，但在铁矿高价格的抑制下，钢厂的冬季补库规模较往年要小，同时钢厂加大了对高品矿的采购力度。

短期铁矿石供给量回升明显，同时钢材价格面临回调压力，因此铁矿石价格以高位震荡为主，不排除下杀高估值的可能性，然后铁矿现货补跌，钢厂开始规模性后，期现价格企稳。

关注点：钢厂补库强度。

消息面：无。