财通证券-主动权益基金仓位与行业配置跟踪：银行和国防军工持续加仓，有色持仓创新高-210110

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投资要点：市场整体仓位截止2021年01月08日，全市场3057只主动权益基金（不含股票多空型），根据财通金工主动权益基金仓位测算模型，主动权益整体仓位83.02%，其中指数增强型平均最高94.92%，股票型93.19%，偏股混合型88.34%，灵活配置型整体仓位不高仅为69.56%，平衡型最低仅为63.69%，主动权益基金整体仓位较去年底有明显的仓位提升。

当前行业配置进入2021年以来，主动权益基金的整体仓位显著提升，但在行业配置上的分化是极度显著的，经过去年底的一番白酒，电新行情后，进一步加剧了行业仓位间的差距，目前主动权益基金前五大持仓行业依次为：医药生物12.56%；电气设备10.58%；食品饮料10.58%；家用电器5.87%；电子5.45%。

后五大行业依次为交通运输0.72%；采掘0.71%；纺织服装0.59%；商业贸易0.32%；建筑装饰0.27%；上周休闲服务增持1.31%，机械设备增持1.04%，银行增持1.02%；汽车减持0.96%，医药生物减持0.92%，电气设备减持0.86%，其余行业持仓无显著变化。

行业历史配置目前来看从去年9月以来的市场风格切换是明显的，尤其在行业上的切换。

但当前主要的配置依然在医药生物，食品饮料，电气设备等几个主要行业上，少部分行业在进入今年后出现了明显的加仓，其中较为显著的是银行，国防军工，有色金属三大行业，银行的增持可能来源于年底业绩增长的释放和稳定的盈利预期，国防军工则是短期内受美国政治的动荡等消息因素的驱动，有色金属的加仓主要受到经济复苏加速和小众金属受到新能源汽车用量需求的刺激，市场预期盈利提升。

风险提示：本报告数据均来源于公开数据，可能会因统计日期和统计口径的不同而有差异。