太平洋证券-电子设备、仪器和元件行业：果链预期持续强化，联电停电或造成8寸晶圆供给缺口扩大-210110

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本周核心观点：本周，电子行业指数上涨4.79%，314只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的88只，周涨幅在3个点以上的61只，周涨幅在5个点以上的46只，全周下跌的标的225只，周跌幅在3个点以上的160只，周跌幅在5个点以上的119只。

近三周，我们一直在强调电子板块一线白马和优质成长股标的处于2020年估值30倍以下、2021年估值15-25倍的低估状态，当下，A股已进入业绩预告发布阶段，2020年业绩具备高增长表现的公司，有望强化投资者对公司2021年的预期，因此再次重申电子板块的洼地价值，看好优质个股估值修复空间，维持行业“看好”评级。

iPhone核心供应商鹏鼎控股发布12月营收公告，同比大幅增长，环比几乎持平，2020Q4营收同比增长超过30%，印证iPhone12系列的旺盛需求，掌握2021年，2020年四季度受到电源管理芯片等小IC缺货影响，iPhone12作为苹果首款5G手机，对换机需求的刺激有望持续至2021年年中甚至全年，叠加抢占华为受美国实体名单限制丢失的高端5G手机市场份额，一季度产业链的积极备货状态有望得到延续，看好核心供应商一季度的业绩表现。

其中，我们重点推荐的iPhone核心供应商蓝思科技上周公告定增发行情况，此次定增引入了较多的产业和地方政府相关的投资资本，使得公司的股权结构得到了进一步优化，值得投资者重点关注。

周六，联电位于台湾竹科的8A8B厂区发生跳电，联电财务长证实8A和8B厂约占8寸晶圆产能的50%，自去年三季度开始，全球8寸晶圆一直处于供不应求状态，导致功率半导体、低像素CMOS芯片、MCU等产品供给紧张，晶圆及相关产品的价格有所提升，此次联电的晶圆产线停电事件，将使得8寸晶圆产能短期内更为紧缺，建议投资者关注中芯国际等国内晶圆厂的受益弹性。

行业聚焦：韩国贸易、工业和能源部近日宣布，韩国半导体公司今年和明年的资本支出估计为189亿美元，分别比去年增长20.4%和197亿美元。

报告还说，估计中国大陆和中国台湾今年将分别下降7.2%和7.1%。

信利国际近日公告，集团于2020年12月未经审核综合营业净额约为19.58亿港元（约合人民币16.32亿元），较2019年12月未经审核综合营业净额约22.49亿港元（约合人民币18.75亿元）(重列)减少约12.9%。

本周重点推荐个股及逻辑：我们的重点股票池标的包括：蓝思科技、德赛电池、兆驰股份、斯迪克、韦尔股份、长电科技、鹏鼎控股、博敏电子风险提示：(1)市场超预期下跌造成的系统性风险；(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。