万联证券-计算机行业周观点：中国构建量子通信网，医疗IT和车联网持续加码-210111

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行业核心观点：上周，高通宣布与蔚来合作下一代数字座舱技术。

上周沪深300指数上涨5.45%，申万计算机行业下跌1.30%，跑输指数6.75pct，在申万一级行业中排名第25位。

估值上，计算机板块微跌；新基建驱动下，市场中长期向好趋势不变。

建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

投资要点：中国成功构建全球首个星地量子通信网：当下，整个网络覆盖我国四省三市32个节点，包括北京、济南、合肥和上海4个量子城域网，通过两个卫星地面站与“墨子号”相连，总距离4600公里，目前已接入金融、电力、政务等行业的150多家用户。

量子通信目前是我国重点发展的具备前瞻性的新一代信息技术之一，未来量子通信相关产业的发展有望持续加速。

国家卫健委推动医院全面预算管理，要求预算系统与HIS对接：医疗信息化的需求进一步渗透进医疗业务的各个领域，此次对预算领域的加强管理，再次彰显了未来医疗领域信息系统一体化的趋势。

从CIS到HIS再到医保到预算，从院端到区域医疗的医联体、医共体，医疗信息化的需求绝不仅仅是电子病历的需求，未来智慧医疗一体化、互联互通、以及预算、医保系统等全方位的需求将会持续带动医疗信息化的高增长。

行业估值高于历史中枢，行业关注度上升：上周日均交易额364.65亿元，活跃度上升。

从估值来看，SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至70.65倍，高于2010年至2019年历史均值55.75倍，行业估值高于历史中枢水平。

上周计算机板块表现分化：224只个股中，181只个股上涨，43只个股下跌，0只个股持平。

上涨股票数占比81.17%。

投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。

从2020年三季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，第三季度业绩继续回暖，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。

我们重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。

风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。