招商期货-重大行情点评：不锈钢-210111

《招商期货-重大行情点评：不锈钢-210111（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商期货-重大行情点评：不锈钢-210111（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件：今日不锈钢主力2103合约跌停，降735点到13930点，主力合约持仓量降3663手到11.19万手。

评论：不锈钢上周涨停后今日跌停，现货市场跟跌300元到14100―14200元/吨，德龙现货基差再次扩大到900多元。

上周涨价在于下游到货量较少而导致的现货供需紧张：甬金货倾向于直接到终端；宏旺交仓单；江苏地区由于限电、检修等原因有减产；德龙交货缓慢；北方疫情及动力煤保供下影响不锈钢运输。

而相较而言，不锈钢以及下游制品的良好需求在高供给下一直被忽略。

而今日的下跌主要有以下几方面因素：一是整体宏观资金情绪走弱，商品全线下跌；二是不锈钢逼仓预期减弱，多头获利了结，今日注册仓单增3927吨至29323吨，虽仍低于01合约交割所需的40860吨，但传出青山货源已经进入仓库，只是未形成仓单；三是不锈钢产量依旧较大，12月300系不锈钢产量为131.2万吨，环比增1万吨，1月虽预期环比回落7.5万吨，但依旧高产，只是短期存在钢厂到下游不畅通的问题，此问题一旦排除，市场紧张格局将缓解。

投资建议：建议观望。

风险提示：钢厂发货畅通，宏观情绪调头。