长江期货-饲料养殖产业周报-210111

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基本面分析：南方集中腌腊需求高峰已过，加之近期北方部分地区新冠疫情防控情况及严寒天气也不利于生猪的调运，调整压力显现。

但猪瘟风险仍在，猪源偏紧的情况很难快速缓解，春节猪肉消费旺季，年前猪价回落空间有限，价格高位波动。

不过中长期生猪供应不断增长，春节后需求转淡，猪价将步入下跌周期，目前09贴水现货近10元/公斤，现货坚挺和2020年平均外购养殖成本25-26或限制短期下跌速度，盘面偏弱震荡。

操作建议：滚动做空，养殖企业逢高卖出套保。

风险提示：非洲猪瘟大面积爆发。