国都期货-钢材期货周报：宏观环境偏暖，钢矿价格底部有支撑-210111

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主要观点行情回顾上周现货市场季节性走弱，现货走势不愠不火，且市场高价抵触情绪较重。

随着气候转寒，需求转弱，社会库存小幅增加，但原料价格表现强势，成本有支撑，螺纹期价消费上涨。

铁矿方面，基本面稳定，但国际市场上流动性偏高，抬升价格预期，铁矿涨幅较大。

基本面分析-铁矿石上周现货市场进口矿和国产矿价格均小幅上涨，现货走势坚挺。

上周澳洲巴西发货量2632.1万吨，环比降85.2万吨，到港量1011.7万吨，环比增58.2万吨上，长期供应或有走高的概率。

但上周港口库存12,267.20万吨，环比降148.75万吨；最新钢厂进口矿库存天数26天，较上次降1天，短期内进口矿仍偏紧。

上周日均疏港量302.26万吨，环比增22.16万吨，因钢厂铁矿石库存偏低，短期仍有补库需求。

铁矿石基差偏大，限制短期下行空间。

因欧美宽松货币政策不变，商品价格受到提振，预计铁矿石支撑较强，整体高位震荡。

基本面分析-螺纹钢12月下旬重点钢企粗钢日均产量216.29万吨，环比减少3.87万吨，但同比增14.87%，供应仍偏宽松。

现货市场，焦炭和铁矿等原材料成本走高，钢价底部有支撑。

社会库存累库拐点来临，累库幅度尚可，目前尚无压力。

随着全国大范围降温，终端需求愈加萎缩，市场恐高心理升温，现货走势偏弱，基差大幅下降。

但是当前宏观环境仍偏暖，经济有上行预期，风险偏好上升利好商品价格。

在现货市场和预期的共同作用下，短期内钢价或走势震荡。

后市展望当前宏观环境仍偏暖，经济有上行预期，风险偏好上升。

且欧美宽松货币政策不变，通胀抬升使商品价格受到提振，利好钢矿价格。

基本面看，原料铁矿强于成材。

港口库存下降，钢厂铁矿石库存偏低，短期仍有补库需求。

铁矿石基差偏大，限制短期下行空间。

预计铁矿整体支撑较强，高位震荡。

成材方面，供应偏宽松，且现货市场季节性走弱，社会库存累库拐点来临，现货市场施压盘面，短期内钢价或走势震荡。