国信证券-保利地产-600048-重大事件快评：步入5000亿阵营，拿地积极稳固龙头地位-210114

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事项：公司发布2020年12月销售情况简报和近期获得房地产项目的公告：1）2020年12月，公司实现签约面积289.90万平方米，同比减少4.73%；实现签约金额398.06亿元，同比减少5.52%；2020年1-12月，公司实现签约面积3409.19万平方米，同比增加9.16%；实现签约金额5028.48亿元，同比增加8.88%；2）公司近期新增加房地产项目32个。

国信地产观点：1）即使受新冠疫情冲击，公司的销售额及销售面积仍实现了同比增长，且同比增速的下滑趋势减缓，我们预期公司未来销售规模继续维持平稳增长；2）公司步入5000亿阵营，与第二梯队进一步拉开差距，龙头地位稳固；3）公司受融资监管影响小，拿地态度积极，未来业绩有保障；4）公司作为央企龙头，销售稳增，投资积极，我们预计公司2020、2021年的EPS为2.69、3.07元，对应最新股价的PE为5.7、5.0倍，维持“买入”评级。