华泰期货-宏观资产负债表：关注税期及本周MLF续作对流动性的影响-211115

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宏观市场：【央行】11月8日-11月12日央行公开市场累计有2200亿元逆回购到期，当周央行公开市场共进行了5000亿元逆回购操作，因此当周央行公开市场净投放2800亿元。

本周央行公开市场将有5000亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期1000亿元；此外本周二（11月16日）还有8000亿元MLF到期。

11月共有1万亿元MLF到期，另一笔规模2000亿元到期日在11月30日。

【财政】11月8日-11月12日当周一级市场共发行利率债54只，实际发行总额3579.9亿元，净融资1801.7亿元，其中国债、地方政府债、政金债净融资分别为2001.6、-125.8、-74.0亿元（与上周相比分别变动-158.3、187.5、-42.8亿元）。

后续一级市场等待发行利率债52只，计划发行金额2420亿元。

二级市场方面，国债期货全线收跌，国债收益率整体以上升为主。

【金融】11月8日-11月12日主要银行同业存单发行5371亿元（不含农信社和民营银行），净融资1617亿元。

11月1-5日，主要银行同业存单发行6439亿元，净融资3543亿元。

同业存单发行利率方面，国股行和中小行均涨跌互现。

当周资金面相对宽松，隔夜、7天和14天回购利率均有所下降。

本周回购交易方面，银行间质押式回购日均量为5.02万亿元，日均量较上周增加0.28万亿元。

【企业】11月8日-11月12日当周成交量环比下降15%，结构上以AAA评级、国企、3年内品种、中金评级4大档为主。

永续债成交量分别环比下降34%、银行二级资本债环比上升2%。

成交收益率上，各评级期限均有所下行。

城投表现略逊于市场。

分省来看，公募AAA评级苏鄂鲁沪、AA+浙皖赣、AA江西安徽以及私募AA+浙江江西、AA江西有所下行。

二级资本债整体上行，银行永续债股份行有所上行。

一级市场，发行、净增均环比回升。

发行收益率评级期限有所分化。

除1年及以下AA+评级外，发行收益率和发行上限利差均走扩。

【居民】11月8日-11月12日当周申万房地产指数上涨8.46%，沪深300指数上涨0.95%，相对收益为7.51%，板块表现强于大盘。

58个重点城市一手房合计成交58027套，同比增速-28%，环比增速-11.4%；合计成交面积568.8万平方米，同比增速-30%，环比增速-13.4%。

16个重点城市二手房合计成交11467套，同比增速-40.1%，环比增速0%；合计成交面积108.5万平方米，同比增速-40%，环比增速-1.4%。

17个重点城市商品房库存面积19483.7万平方米，环比增速1%，去化周期80.8周。

供应土地2804.3万平方米，同比增速-37.8%。

成交土地1206.3万平方米，同比增速-36.2%；土地成交金额447.3亿元，同比增速-11.8%。

房地产企业合计发行信用债46.6亿元，同比增速-69.2%，环比增速-62.7%。

房地产类集合信托合计发行84.7亿元，同比增速-53%，环比增速49.1%。