信达期货-橡胶早报-210115

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而目前压制涨幅或者需求的还是疫情，如日本疫情再次恶化，国内疫情开始增多，需要持续关注情绪间转换对盘面的短期影响，又进入回落调整之中；供给端潜在利多目前只能是支撑还未到驱动，需时刻关注；需求端目前临近春节，轮胎企业主要降成品库存，需求一时难以驱动行情上涨；整体来看，胶价还是处于震荡调整之中。

之前起涨点还是坚决做多，起涨点至近期下沿可逢低做多布局（除非逻辑反转）。

南京某合成橡胶企业爆炸，目前合成橡胶贴水全乳胶价差大，且替代性有限，盘面影响有限，还是关注恐慌情绪和疫情的好转。

截止2021年1月3日，中国天然橡胶社会库存周环比上涨0.52%，其中深色胶库存周环比上涨0.47%，浅色胶库存周环比上涨0.61%。

风险点：全球经济衰退严重（疫情严重）、地缘政治关系。