方正中期期货-锌日报-210114

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（下跌）锌：周四日盘时段锌价跌破前低20500元/吨，目前看国内挺价力度大大减弱，后面我们策略持续转为逢高沽空，目标18500元/吨，当下市场陷入对于泡沫阶段利润的追逐中，但从逻辑反馈上来看，我们认为工业品对于春季补库行情的期待过大，虽然反复更容易出现共振性的回调。

逻辑上看，我们不改变彻底转换思路的看法，认为现在包括股市在内的市场处于泡沫破裂前的疯狂，这种情况下不要被情绪牵引。

实际上疫情及流动性转向的潜在负面信息已经出现，对多头逻辑的过度揣测将成为亏损的根源，逢高沽空多次尝试而非追涨将成为后续我们的核心思路。

锌的内外盘同步破位说明了市场已经转为弱势，在后续的较长行情中锌维持推荐空头配置的思路，只不过当下有色偏强的时候可以考虑等金额多铜空锌，裸空锌可能要承受一小部分的亏损，或者拿的时间轴稍微长一些。

策略上，我们维持逢高做空的策略，不断地尝试入场，不会再推荐做多的行情。

多铜空锌套利为最优解，逢高做空为次优解，如果非要做多仅推荐做2102的合约，注意其余品种尤其是铜等能否形成共振，尽量做共振性行情。

空头行情既然正式开启，我们推荐关注股市带来的情绪联动效应。