方正证券-电气设备与新能源行业周报：全国动力电池20年装机64GWh，光伏组件集采开标价格缓降-210116

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1.投资建议国内新能源车12月销量发布，单月销量达24.8万辆，同增98.4%，环增24.0%，超过2019年高点创单月历史新高，2020年全年累计销量135.0万辆，远超预期。

爆款车型持续超预期，12月宏光MINI/特斯拉Model3/欧拉黑猫/比亚迪汉分别销35388/23804/10010/9006辆，全年分别销112758/137459/46774/45626辆，对全国市场销量拉动明显，高低两端爆款车型的发力体现新能源乘用车良好的需求，2021年大众ID.4、奥迪e-tron等合资车型将陆续上市，国内市场销量有望超200万辆；磷酸铁锂回潮，12月动力电池装机量12.95GWh，同增33.37%，环增22.05%，其中磷酸铁锂装机6.9GWh，同增45.5%，环增46.0%，三元装机6.0GWh，同增24.9%，环增2.2%。

2020全年累计63.65GWh，同增2.3%，其中三元累计装机38.9GWh，占总装机量61.1%，同比下降4.1%，磷酸铁锂累计装机24.4GWh，占总装机38.3%，同比增长20.6%。

磷酸铁锂在乘用车领域应用回潮，预计2021年将进入高增长期，全年需求有望超过48GWh。

电解液添加剂龙头石大胜华年产5000吨项目开始试产，受益下游排产旺盛，电解液行业需求持续增长，公司电池添加剂、溶剂等项目的产能逐步释放。

天齐锂业定增募资159亿，发行价35.94元/股，主要用于偿还贷款，控股股东全额认购，预计发行后持股46%，偿债能力有望提高，看好中国锂电产业链的全球竞争力。

光伏市场韧性强，组件集采开标价格缓降，2020年全球新冠疫情影响全球光伏需求，但全球光伏市场韧性不减，整体需求影响小于预期，预计全年需求有望达130GW左右。

超过25个国家明确未来数十年零碳排放预期，碳中和成为全球主要国家共识，2021年光伏需求有望达170GW或以上。

中核汇能2021年度光伏组件集采开标，总体看，2021年6月底之前的供货价格要比下半年交付的价格高出7-11分/W，最低中标价格出现于第一标段535/540W，供货时间最晚主选方案平均价格约1.55元／W。

2021年一季度供货的平均价格主选方案均价为1.66元／W。

各标段随着供货时间的延后，其主方案的平均价格也呈逐步下降的趋势。

2.相关标的新能源汽车基本面持续超预期：宁德时代、新宙邦、璞泰来；二线弹性：中材科技、中科电气；周期价格驱动：德方纳米、科达利光伏供应偏紧的主辅材龙头：福莱特、新特能源（特变电工）、通威股份、金博股份；一体化制造龙头：隆基股份，晶澳科技；关注：阳光电源、固德威、中信博风险提示：政策不及预期、原料价格剧烈波动、下游需求不及预期。