浙商证券-可转债策略周报：黄金转债本周跟踪-210115

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　　报告导读
　　本周可转债指数小幅下跌。本周沪指冲破3600点，创5年新高后震荡调整，回调至3500点附近，市场投资热情高涨，两市成交额连续10天突破万亿。白酒、军工、新能源汽车等抱团板块纷纷回撤，科技股和金融股再次崛起。
　　研报要点
　　可转债市场概况
　　本周中证转债指数由374.04点跌至373.88点，涨幅-0.04%。从股票市场看，本周A股走势跌宕起伏。一方面，上证指数站上3600点，创逾5年新高后震荡调整，机构抱团的白酒、军工、新能源汽车等强势股纷纷回调；另一方面，此前表现低迷的科技股“崛起”，大金融板块力挺大盘。本周市场交投热情居高不下，数据显示，截至1月15日收盘，沪深两市成交额约为1.04万亿元，为连续第十个交易日突破1万亿元。
　　黄金转债TOP5
　　本周中证转债指数下跌0.04%，黄金转债组合总体收益下降7.69%，收益率差异缩小。本周转债组合中，3只转债下跌，其中晨光转债和新泉转债下跌幅度较大；2只转债小幅上涨。上机转债本周下跌5.53%，光伏板块面临估值调整压力；受板块整体影响，新泉转债下跌12.36%，跌幅较大；晨光转债下跌12.58%，股债两市均显疲态。齐翔转债上涨0.47%，股东减持1%股份；洽洽转债上涨小幅0.48%，公司拟开设全资子公司。从8月份起，中证转债指数持有期收益率1.85%，黄金转债组合持有期收益率为29.95%，超额收益率在28.1%左右。
　　风险提示：注意可转债触发强赎条款带来的风险