中泰证券-海外实体经济观察（更新至1月16日）：美元指数小幅反弹-210116

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1、经济状况:美国：本周红皮书商业零售销售同比增速小幅回落至2.1%，连续2周下滑；截止1月10日，零售消费活动较基期仅下滑26%，必需消费活动则下滑13%，餐饮订单则下滑65%左右，主要与疫情不断恶化，各州加强防疫措施有关。

并且航班量同比跌幅扩大为45%；截止1月10日，消费者信心指数继续回落至43.2，连续6周下滑；截止1月9日，初请失业金人数回升至96.5万；截止1月9日，周度经济指数小幅回升至-1.7%。

11月美国零售销售同比下滑至6.3%，连续3个月下滑；环比也下滑至2.9%。

12月CPI小幅回升至1.3%，远不及2%，且核心CPI下滑至1.6%。

1月以来MBA市场综合指数再度回升。

截止1月15日，美国预期通胀率上涨至2.1%，创18年10月以来新高；截止1月8日，周度发电量同比回落至2.9%。

欧洲：本周欧洲主要国家消费活动小幅改善，但依旧较差，比如德国零售消费活动较基期下滑61%，意大利和法国零售消费活动也下滑了66%和58%。

法国、德国、意大利必需消费活动较基期下滑8%、22%、38%，而西班牙必需活动也下降21%，与近期疫情恶化有关。

此外，截止1月8日，欧洲周度发电量较去年同期上升0.8%。

11月欧元区19国工业生产指数同比降幅收窄至-0.6%，欧盟27国工业生产指数同比降幅也收窄至-0.4%。

2、金融状况：流动性：TED利差和LIBOR-OIS利差指数维持在正常水平，流动性暂无危险。

央行：本周美联储、欧央行和日央行等仍在持续宽松，截止1月13日，美联储总资产为7.33万亿美元，欧央行和日央行则扩表至6.98万亿欧元和702.58万亿日元。

股市：本周全球股市多数下跌。

亚洲国家涨跌不一，恒生指数上涨2.5%，领涨亚洲，日经225也上涨1.4%，上证指数微跌；而韩国股指下跌2.1%，领跌亚洲，泰国和深圳成指跌幅也超过1%。

欧洲国家全面下跌，英国富时100下跌2.0%，德国和法国则分别下跌1.9%和1.7%，而俄罗斯则上涨0.5%。

美股全面下跌，纳斯达克下跌1.5%，而标普500和道琼斯工业指数也分别下跌1.5%和0.9%。

巴西和墨西哥跌幅分别为3.8%和1.8%。

债市：本周国债收益率多数上行。

亚洲地区，印尼和印度上行13.0BP和3.2BP，而中国则上行了0.5BP，越南大幅下行了16.4BP。

欧洲地区普遍上行，俄罗斯和意大利分别上行17.0BP和10.8BP，希腊和葡萄牙也上行了5BP以上。

美国国债收益率下行2BP；巴西上行7.6BP，澳大利亚下行2.5BP。

汇率：本周美元指数小幅上行，多数国家相对贬值。

美元指数上涨0.8%，人民币离岸价从8号的6.46上行到15号的6.48，小幅贬值了0.3%。

此外，欧元贬值1.2%，英镑升值0.2%，卢布贬值0.7%；而日元则基本持平。

商品：本周有色金属下跌。

INE原油上涨0.9%，ICEWTI原油下跌1.2%，NYMEX原油下跌1.3%，ICE布油则下跌2.4%。

本周白银和黄金下跌，COMEX白银下跌2.6%，COMEX黄金下跌1.2%，SHFE黄金下跌2.1%，SHFE白银下跌6.7%。

此外，CZCE尿素上涨7.7%，SHFE纸浆上涨3.3%。

3、疫情状况：美洲：美国每日新增病例有所放缓。

近一周平均每日新增病例放缓至23.5万人，仍居高位；此外，美国死亡病例创历史新高。

巴西每日新增病例也有所回落，近一周平均每日新增病例为5.4万人，创历史新高。

欧洲：欧洲各国疫情仍然严重，且表现分化。

英国受变异病毒影响，疫情不断加剧，每日新增病例仍高，近一周平均每日新增病例为5.0万人。

西班牙每日新增病例也在爬升，近一周平均每日新增病例为3.4万人，创历史新高。

其他欧洲国家则在疫情防控加强的背景下有所放缓，但仍居高位。

亚洲：日本每日新增病例有所放缓，不过最近一周平均每日新增病例仍超过6000人，超过第一波疫情高点；而印度每日新增病例继续回落，最近一周平均每日新增病例为1.3万人。

风险提示：疫情扩散，经济下行，海外风险，政策变动。