平安证券-大消费行业周报：玉米大豆供需偏紧格局持续，价格预计仍将高位震荡-210117

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平安本周观点：1）食品饮料：白酒抱团有所松动，关注板块轮动影响。

2）农林牧渔：节前猪价仍将高位震荡，大北农再获转基因安全证书。

3）商贸零售：春节消费旺季临近，但各地疫情或影响消费意愿。

本周话题：玉米大豆供需偏紧格局持续，价格预计仍将高位震荡。

全球玉米20/21年度产量、库消比预测再降。

国内玉米产量预测调减，进口&饲用需求量预测调增。

全球大豆20/21年度产量&库消比预测再降，国内产需预测均增。

拉尼娜事件影响下，南美玉米预期单产下降，北半球大豆已收获完毕，美豆产量增幅不及需求增幅，俄罗斯大豆产量下降；南半球大豆播种已接近尾声，后期生长和产量受干旱影响的情况仍有待观察。

需求端，国内饲用需求加速回升，全球玉米大豆库消比再降，供需偏紧格局持续，价格预计仍将高位震荡。

行业动态：1）农业部公布2021年1月中国农产品供需形势分析。

2）唯品会遭市场监管总局调查。

公司重要事件聚焦：1）泸州老窖披露2020年业绩预告。

2）大北农再获转基因安全证书。

3）海大集团披露2020年业绩快报。

4）天虹股份拟回购不超3600万股。

高频数据跟踪：1）能繁母猪存栏量、生猪屠宰量继续回升。

2）玉米、大豆价同比涨幅近30%。

交易市场信息：本周大消费明显回调，多数子行业下挫。

二级市场食饮-4.8%，农业-8.3%，商贸-1.4%，中信30行业中排名26、30、19。

风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。