华创证券-互联网行业周报：视频号引领微信生态再重启，新社交关系革新短视频产品形态-210118

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上周，上证综指下跌0.1%，深证成指下跌1.88%，创业板指下跌1.93%，中小板指下跌2.03%，标普500下跌1.48%，恒生指数上涨2.50%，纳斯达克指数下跌1.54%。

美国中概股最近一周涨跌前三：涨幅前三：趣店（11.73%）、趣头条（10.94%）、360金融（9.95%）；跌幅前三：拼多多（-10.83%）、网易（-8.28%）、唯品会（-5.90%）。

港股科技类最近一周涨跌前三：涨幅前三：百奥家庭互动（32.00%）、畅捷通（29.85%）、富智康集团（28.00%）；跌幅前三：南大苏富特（-27.71%）、新维国际控股（-24.05%）、中国优通（-19.83%）。

上周行业看点：视频号引领微信生态再重启，新社交关系革新短视频产品形态。

视频号是微信社交功能的革命性的战略产品功能，视频号的视频流已和朋友圈的图文信息流在功能形态上实现并行排列。

未来有可能在聊天界面下拉菜单栏或添加键位增设入口，微信视频号将引领即时通讯软件发视频的趋势，即时通讯细分赛道用户时长将进一步上升。

“视频社交”将是微信战略转型，刷好友的横板视频将是刷朋友圈用户行为的平行体现。

抖音/快手/B站当下产品的成功只是基于视频内容单向接收和传播，依靠算法机制和用户主动关注，缺乏生态圈好友的偏好度交叉推荐。

微信视频号将鼓励机构号/大V达人以外每个用户进行自创作，用户天花板和粘性时长的潜力将大大超过长短视频其他竞品。

视频号生态孕育巨大的商业变现潜能，类比于抖音快手B站的成长史，视频号还处于早期产品形态。

我们提议关注后续视频号的持续改版和优化，视频制作工具、大V入驻、用户自动互相关注将是微信完成视频基础生态建设的重要部分。

视频号的媒体广告、激励广告和微信商店将是将是个人创作和机构变现的动力。

双向社交属性是微信在视频时代超越其他平台的关键。

公域流量切入私域流量、陌生人社交切入熟人社交是微信在视频号上的尝试，同时也是微信完成进化再重启的升级关键。

我们认为，视频号是微信有史以来在社交领域上最重要一次的产品改版和战略升级。

建议关注：腾讯控股、微盟、有赞风险提示：视频号生态未达预期风险，小程序电商服务未达预期风险。