万联证券-化工行业周观点：化肥农药走强，尿素、草甘膦价格齐涨-210118

《万联证券-化工行业周观点：化肥农药走强，尿素、草甘膦价格齐涨-210118（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《万联证券-化工行业周观点：化肥农药走强，尿素、草甘膦价格齐涨-210118（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

上周市场回顾：上周中信行业指数中，基础化工板块下跌0.50%，同期沪深300下跌0.68%，基础化工板块同期领先大盘0.18个百分点。

石油石化板块上涨21.95%,同期领先大盘22.63个百分点。

其中,东方材料（33.92%）、ST亚星（27.64%）、赛轮轮胎（23.74%）、丰元股份（22.09%）、*ST瀚叶（19.63%）位列涨幅前五；跌幅前五分别是：星源材质（-19.01%）、奥克股份（-17.03%）、广州浪奇（-16.33%）、杭州高新（-16.27%）、百川股份（-15.08%）。

行业核心观点：尿素：上周国内企业报价连创新高，尿素市场价格强势上涨。

据百川数据显示，截至1月14日，山东及两河地区尿素报价至1870-1920元/吨水平，报价较前期提高20-130元/吨，主流成交价升至1870-1910元/吨。

本轮涨价一方面受到前期国际尿素市场价格大幅上涨的影响，另一方面，由于国内地区疫情反复，同时春节临近，贸易商担心后市发运不畅，备货意愿强烈，叠加东北市场开启新一轮备肥，进一步推高国内尿素产品价格。

目前国内尿素市场库存水平处于低位，生产商货源紧张，待发量大，挺价意愿有增无减，预计近期尿素价格将维持高位，建议关注国内疫情动态以及市场订单及交付情况。

草甘膦：上周，草甘膦市场价格快速上涨。

据百川数据显示，截至1月14日，国内草甘膦主流报价至2.9-2.95万元/吨，实际成交参考至2.85-2.9万元/吨，较上期上涨约0.1万元/吨，港口FOB参考至4450-4535美元/吨，较上期上涨150-200美元/吨。

供应方面，由于河北地区疫情反复，当地甘氨酸生产企业面临原料进仓难、产品出库难的尴尬局面，复产时间待定。

需求方面，草甘膦价格处于高位，市场新单成交有限，观望气氛较浓，预计短期草甘膦价格将维持震荡走势，建议关注市场订单成交情况及相关龙头企业动态。

投资建议：我们建议关注2条主线：1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

风险因素：海外疫情严重、国内部分地区疫情二次抬头、原油价格持续震荡、尿素及草甘膦需求不及预期。